高股息資產 法人追捧
2016-02-26經濟日報 記者趙于萱／台北報導

全球經濟成長趨緩，越多央行跟進採行負利率政策風潮，導致資產收益大幅縮窄，使得現金殖利率高又低波動的高股息資產，由於攻守兼備，成為國際法人追捧的熱門標的。
安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，繼日本實施負利率政策，總計占全球GDP近四分之一的國家都採行負利率，首當其衝是各地債市，如美國公債十年期公債殖利率滑一度滑落到1.5%，德國十年期公債殖利率更下挫到0.1%，其餘資產也受到影響，縮小收益空間。
但投資人還是有收益的需求，尤其國際退休基金等大型機構，面臨債券等穩健資產的報酬不如預期，股市波動又處於高檔，因而開始轉投入風險雖比債券較高、但還是有收益率，波動相對低的高股息標的。
合庫全球高股息基金經理人張仲平表示，綜觀全球主要股市的指數殖利率，目前歐股約4.5%，當中德、法兩大國家都有3%至4%水準，美國約2.7%，日本2%，台灣則有4.5%，相較公債殖利率，價值優勢更是不言而喻。
高股息資產表現也相對穩定，張仲平舉例，美國升息後，全球資產波動度加大，但MSCI全球高股息指數在升息期間的波動率，皆低於MSCI所有國家全球指數和美國標普500指數的波動度，主因來自高股息標的多為具備穩健營運動能的大型公司，在景氣循環時，相對隨漲抗跌。
安聯歐洲高息股票基金產品經理林炳魁認為，在全球通膨低、成長低的雙低格局不變下，估計全球資金仍持續青睞高股息資產，特別是現金充沛，基本面穩定的歐洲企業，股息配發率逐年增加，當行情波動時，股息能提供下檔保護。
亞洲方面，雖然新興市場的企業也持續成長，不過野村全球高股息基金經理人白芳萍表示，中國大陸景氣是左右亞洲市場表現的關鍵，目前進入調結構階段，經濟成長率下修，有待景氣能見度提升，市場信心才能回穩。