萬寶投資週刊 2009-06-12 第815期
最佳黃金降落傘 期指選擇權多空雙向
編輯部
上週行情直轉急下，指數站不上7000點，反拉回破十年線，週線指標自3955點以來首次翻空，這是大漲3000點後的中期調整訊號，不能小覷。前期本專欄提示漲多後不可過度激情，冷靜利用期貨或選擇權備妥「黃金降落傘」適時發揮作用，如6600賣權(Put)從上週一最低47點到隔天最高攻到260點，短短兩天時間大漲4倍，近期最熱門的飆股士紙(1903)，從4月出的24元附近大漲到最高95.2元，大漲3倍，果然吸引很多人追搶，但少有人可以從頭到尾長抱「兩個月」獲利3倍出場。 選擇權創造倍數獲利
選擇權獲利倍數不輸這種飆股，選股與時間更是其最大優勢，要在1000多檔股票中選到一檔像士紙這樣大漲3倍飆股並不容易，選擇權比較簡單，只有看多的股票買權(Call)與看空的股票賣權(Put)兩種，獲利速度更是股票不能比擬的。 例如：6500點買權4月29日收盤46點，經過兩個交易日最高漲到685點，漲幅超過13倍，買股票抱不住的就適合做選擇權，買方短波段操作。 提防台指期作右肩
本週台指期結算，近期法人空單暴增，拉高讓多單解套可能性低，而且上週指數拉回買權未平倉量暴增，上檔壓力加重，多頭宜拉長戰線，轉布下月倉，6月倉空頭掌握優勢，但指數跌到5月14日頸線6315點附近出現反彈，技術支撐有效，代表會有急跌後的反彈，空頭不宜追殺等待拉高空點。
型態上，能以盤代跌對多頭是最好的發展，但要提防反彈作右肩，若以對稱形態測量，台指期反彈到6800點以上就有技術壓力。 反彈才是考驗的開始
金融期通過兩岸金融MOU簽署時程延後的利空測試，上週一短線指標落底反彈，6月8日到6月9日兩根長黑但反壓才是真正考驗的開始，本月是電子旺季前到數最後1個月，美國科技股指數領先道瓊創波段新高，電子期為短多鎖定對象，若不能突破轉強點272，代表這波短線反彈結束，還要再拉回測頸線251。