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2016-03-13 13:51 聯合晚報 群益證券衍生性商品部
大盤強勢延3日線上遊走，但短期上並沒有明顯的攻擊角度，唯在短期均線的烘托下，市場暫仍以偏多的觀點觀察。另外的觀察點在於外資期、現貨的持續多單操作，期貨再度推升的淨多單部位；台積電還原權息的創高或原始價挑戰波段高，均提供了多方操作的後續想像。但輪動快速則是市場的另一個特徵，而相對強弱勢改變也值得市場留意。
相對強弱勢的改變，可以本周躍居市場最熱門交易標的宏達電為例，VR題材持續趨動宏達電的交易需求，上周五躍過年線之後，本周持續狂奔，統計至周四為止的交易資料，以8.8%的總市占市率居市場成交值第一，成交張的市占率也以5.9%居第一。
一般市場資訊多以成交值為主，在宏達電成交的認購、售占比中，成交值的占比高達91%，遠高於成交張的認購比73%，這主要是因為起漲漲幅度已逾27%所致；但不難想市場的交易行為，以張數觀察，認購一路停利近8.4萬張，而認售則加碼了快6.9萬張，都是統計上各自排行的首位。突破帶動趨勢的走勢在權證市場中倍受矚目，市場重新詮釋了宏達電，來自外資趨動的買盤顯然是市場推升的主力，而在交易上值得注意的則在於市場強勢股的換位。
所以大立光變成另一個反面的角色，市場以鴻海藉由Sharp案進入鏡頭市場，一慣搶市的手法可能衝擊整體供應鏈為由，解釋了股價未能站上年線後的走勢。交易者逢跌勢加碼認購減碼認售，分居市場認購加碼的第2位與認售減碼的第1位。因而即便市場的相對勢改，但在逆勢加減碼的行為上仍然雷同。可是認購加碼的友達、F-TPK、富邦金、F-GIS等的特色，弱勢反轉或短期突破期待等，為兩種重要類型，因而市場中對於相對勢角色轉變的期待，在權證交易中就形成了認購方加碼等待現貨突破與反轉產生的偏多心理。
市場交易量第二大的鴻海則是呈現了雙向減碼，大型權值股的角色來看，逢年線的退場；或加權指數、台灣50在認售上的加碼，則符合了對於指數相對區間較保留的心理，所以輪動墊高可能是一個值得市場觀察的路徑。市場交易者認購、售雙向加碼的標的則包括了聯發科、F-麗豐、晶電、光環與F-TPK等。
因而相對勢改變與輪動，可能是個股型標的交易重點，對指數型交易上，我們還是以牛熊證優先，這主要是基於短線上指數於交易時段的振幅似乎在縮小，以牛熊替代權證是較為合理的。
此外，來自各大央行貨幣政策與匯率變動，可能持續提供黃金與石油的價格變動，雖然交易者需要瞭解ETF背後的追蹤對象與表現，但權證市場透過發行元黃金與元石油的權證，對於匯率趨動型的標的，交易者的選擇相對多元，相關權證如連結元黃金的群益NV（043593）、統一DW（043535）；連結元石油的群益6U（044391）與台新4J（044589）等，交易者可觀察ETF與權證分別的交易機會。
圖／聯合晚報提供