看好昇華動能 法人：今年EPS可拚5元
2016-04-03 14:25:13 聯合晚報 記者葉子菁
今年甫掛牌上櫃的昇華娛樂（4806），在本業劇本製作繳出漂亮的成績單，除了國內的電視劇外，深耕中國電視劇也有十餘年，今明年將跨入中國電影市場；此外，也投資好萊塢的電影拍攝、和網路影音串流業者有多項合作，法人看好其編劇團隊的製作能力及業務拓展的多元性，樂觀看待其後續發展動能。
昇華2015年自結營收為3.13億元，年增85%，稅後淨利6，600萬，年增8.3%，稀釋前EPS為3.01元。法人表示，昇華與三立電視台合作的日播劇「甘味人生」於去年第3季開播，並有戲劇「愛情不打烊」及4部編劇「真愛找麻煩」、「女人獨立時代」、「2046」及「變身女王」給浙江春秋，成為2015年營收成長主要原因。
雖然台灣電視劇市場已成為紅海市場，不過法人看好昇華憑藉著其高質量的劇本撰寫、控制製作成本，相較市場同業獲利能力較佳，且在中國市場耕耘多年有成，已成為熱門製作公司，發展潛力大。
另外，昇華投資好萊塢電影為保本型合約，風險相對較小，亦和網路影音串流業者洽談合作，多方位的布局有助擴充營運規模。
法人預期，昇華今年將出售3部中國電視劇，包含2015遞延的「天天想你」及「擁抱幸福」，每部編劇大約出售7，000萬至1億元，毛利率約3成，「天天想你」目前只差中國廣電總局的審核，並將分別於第1、第2季認列；加上另有周播劇「2046」及日播劇「甘味人生」有望穩定全年播出下，預估今年營收將達6.6億元，年增111%，EPS有望站穩4元甚至有機會上看5元。昇華娛樂近3年來營收、獲利狀況資料來源：股市觀測站 製表：葉子菁