兩大特色券種 穩穩賺
2016-04-05經濟日報 記者王奐敏／台北報導
隨美聯準會（Fed）升息動向不明，也令債券市場承壓，不過亞洲投資級債券卻在逆勢中繳出亮眼成績，法人分析，近期信評遭下修的企業集中於拉美市場，亞洲企業信評穩定，平均維持於BBB+，相對其他新興市場佳，儘管多數亞洲國家企業獲利動能轉弱，但現金產生能力仍佳，投資亞債，可望遠離追高殺低的惡性循環。
保德信亞洲新興市場債券基金經理人鍾美君指出，隨Fed升息步調放緩，債券愈來愈「有利可圖」，若同時考量波動度、價值面，收益率，具吸引力的新興亞債更勝高收債一籌，其企業信評展望佳，較不需擔心短期價格波動與違約率上升，「抗震兼顧穩定孳息」特性適合多數債券投資人長期持有。
鍾美君分析，由於亞幣波動風險仍大，擁抱匯率相對穩定的美元計價亞債，除了債券收益，也可獲得額外的匯兌收益，從摩根大通亞洲信貸指數（JACI）來看，多數美元計價債種換為新台幣後，收益達2%到4%，目前相對看好印度債市，其不僅通貨膨脹溫和，印度盧比匯率也相對穩定，加上GDP成長率可望超過7%，在亞債配置上，可適度加碼印度債券。
全球市場可能進入高檔震盪期，鍾美君建議，投資人可鎖定「高評等、存續期間短」兩大特徵券種，高評等債因信用評等佳，違約風險較低；存續期間短，則因利率敏感性低，更能有效降低升息帶來的利率風險，符合這兩大特徵的亞債不易急漲急跌。
野村亞太複合高收益債基金經理人林詩孟表示，亞洲經濟基本面優於其他新興區域，且在低利環境延續的環境下，亞債長期風險報酬比表現佳，近期不論投資級或高收益都出現進場訊號。
亞洲公司債部分，坐擁存續期間短，殖利率高特性，為負利率環境的上上之選，由於亞洲投資級債有評價優勢，亞洲高收益債則存在高報酬風險比，均為不錯的投資標的。