美高收債 長線釣大魚
2016-04-12經濟日報 記者王奐敏／台北報導
擁低違約率、信用利差下滑等優勢 經理人看好科技、醫療等產業
伴隨國際油價自谷底跌深反彈，高收益債市投資情緒改善，尤其全球投資環境維持低利甚至負利率，資金持續尋求收益出口。近期美國高收益債券維持低違約率，信用利差大幅下滑，並持續有收斂空間，長線身價持續看旺，法人建議，投資組合若以收益為目標，不妨適度配置美國高收益債與相關基金。
摩根環球高收益債券基金經理人羅伯．庫克（Robert Cook）指出，國際油價止跌反彈，油價自1月低點強彈逾四成，引領CCC級債券或是能源及礦業占較高的高收益債券價格回升，高收益債投資氣氛也大幅改善，高收益債目前仍提供近9%的到期殖利率，高於其他債種，信用利差也仍位於逾四年高點，利差優勢深具吸引力。
安聯目標多元入息基金經理人許家豪分析，由於美國聯準會對於升息的鴿派態度，升息預期暫緩，加上市場對於油價下跌的負面情緒，也較年初減緩，促使高收益債反彈走高。此外，歐洲央行再次寬鬆後，歐洲高收益債發行量明顯增溫，也出現11.1億歐元的淨流入，凸顯資金外溢效果逐漸發酵。
庫克預期，高收益債將持續表現分化，對於金屬礦業與能源產業的看法較為中立，看好消費品、金融、醫療及科技等大多數發行美國高收益債產業。