加碼歐日股市 買進信用債券
2016-05-05經濟日報 記者張瀞文／台北報導
富達最新的投資時鐘從過熱回到復甦階段，持續看好風險資產，股市加碼歐洲與日本，對美股中立，但減碼新興市場；債市持續減碼公債，但看好信用債；類股則加碼醫療保健、科技、原油類股。
富達投資時鐘利用經濟成長及通膨兩項指標，將全球景氣循環區分為四個階段，即復甦、過熱、停滯性通膨、通貨再膨脹，這四個階段最適合投資的資產分別為股票、原物料、現金、債券。
富達分析，美國經濟趨向樂觀，ISM製造業指數連續第三個月攀升，非製造業也出現自去年10月以來首次改善。就業市場持續強勁，在六個月內第五次增加超過20萬人。不過，美國經濟雖然好轉，但企業獲利仍面臨壓力，因此連續第六個月對美股維持中立。
富達在股市布局仍持續偏愛歐股及日股，主要是因為歐洲中央銀行（ECB）擴大量化寬鬆（QE），有助經濟及企業獲利成長，日本央行推出激勵措施，有利支撐日股。
在新興市場方面，製造業採購經理人指數（PMI）創下金融海嘯以來次大增幅，回到擴張階段，但只略微在擴張區之上，主要是受到中國大陸的服務業與製造業採購經理人指數PMI走強所帶動，其他亞洲國家表現可圈可點，巴西與墨西哥也出現改善。
在類股方面，富達仍持續加碼醫療保健股、科技股、受惠於商業信心前景改善的工業股、最壞狀況已結束的原物料股。不過，由於房貸抵押利率與油價上揚，減碼非核心消費、公用事業、核心消費類股。
富達投資解決方案團隊主管貝特曼（James Bateman）表示，原油公司大幅縮減資本支出，許多市場人士開始預期第2季將達到平衡，且大宗商品價格低落的負面效果正開始減弱。如果美國持續採行溫和貨幣政策、中國經濟持穩，有助進一步支撐全球經濟成長。
就債券來說，富達持續大幅減碼公債，加碼信用債。富達認為，低利席捲全球，歐美亞高收益債存續期間短、殖利率較高、信用利差收窄、技術面有支撐，持續吸引追求收益型產品投資人。