投資REITs靈活配置 領漲抗跌
2016年05月10日 04:10 工商時報呂清郎／台北報導
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靈活配置各區域REITs長期報酬勝過單一區域REITs表現
美國聯準會（Fed）4月會後透露鴿派訊號，降低2次升息預期，且歐洲、日本兩大央行仍維持負利率政策，低利環境使得具有收益性質的REITs格外受到市場青睞，REITs兼具股息與資本利得題材，從REITs基金介入投資，但各區REITs表現與當地景氣連動，建議多留意以全球配置、動態調整為投資主軸REITs基金。
群益投信表示，統計金融海嘯後、自2009年至今，全球各主要區域REITs的年度報酬表現，每年皆能從中找到強勢市場，即使在2011年歐洲爆發債務危機，全球股市因系統性風險而下挫，歐洲及日本REITs表現也遭到拖累，但美國REITs在該年度仍繳出平均報酬9％的強勁表現，但若當年只單押日本REITs，投資人將面臨近26％減損；若是平均布局在各個REITs市場，負報酬可望大幅縮小至9％。
如果由專業經理人依據各市場景氣循環階段，動態調整出最合適的投資組合，負報酬空間將能更進一步改善，投資組合的歷年平均報酬也有機會超過只投資單一市場REITs的報酬表現，因此更加凸顯出多元布局、靈活配置的重要性。
群益全球地產入息基金經理人應迦得指出，各區域REITs表現隨該區景氣循環所處階段而有所不同，隨著景氣更迭，沒有任一個區域的REITs表現永遠強勢，因此在投資REITs時，多元布局不但可以提升勝率，靈活操作更能掌握市況、領漲抗跌，有助提升長期報酬表現。
應迦得認為，不同的景氣循環階段都有最適合投資的REITs標的，例如景氣擴張時，就業及生產活動熱絡，廠房和商辦需求看升，有利相關REITs表現；景氣衰退時，因醫療健護類的REITs對景氣循環不敏感，是表現相對佳的防禦型標的。顯示適時掌握各區域的經濟情勢以及產業題材，靈活配置REITs將更有助於提升投資組合的績效、兼顧波動風險