美債投資級債 受資金青睞
2016年05月10日 04:10 工商時報黃惠聆／台北報導
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主要債券基金資金流向
全球經濟現隱憂，資金又從股票基金轉流向債券基金以及貨幣市場避險，美債和投資級債買氣依舊，新興市場債連續11周吸金，只有高收益債基金因為油市風雲再起，呈現淨流出。
摩根投信表示，4月全球PMI數據再回落，搭配美國經濟數據喜憂參半，反映全球經濟復甦基礎仍不穩，避險情緒增溫，驅使資金上周再度大舉流入美國貨幣市場基金65.26億美元，另投資等級企業債和美債上周分別吸金21.32億美元和11.2億美元。
根據美銀美林引述EPFR截至5月4日當周資料顯示，投資級債與新興市場債不僅連續11周同步吸金，上周淨流入金額也同步擴大，高收益債則受到獲利了結賣壓出籠，上周資金由正轉負，流出18億多美元，終結過去4周連續吸金的榮景。
安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，市場目前已開始關注美國6月的貨幣政策，加上英國脫歐公投的不確定性，壓抑2月中以來樂觀的投資氣氛。股市高檔整理，資金轉往債市，高評級債券持續吸引資金流入。根據美銀美林報告指出，今年美國投資級債利差目標，已從先前150點下調至135點，主要是因為外資流入、財報多數優於預期，加上併購活動減少，促使技術面與基本面支撐投資級債表現。
不過，許家豪說，就評價面來看，雖然利差仍具吸引力，但殖利率仍有小幅攀升的可能，尤其今年以來漲幅已大，預估年底前的投資級債券漲幅空間有限。
至於連續吸金的新興市場債後市，法人依然相對樂觀。富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可‧哈森泰博指出，工業國家利率已經來到歷史低檔，全球約有8兆美元的負利率債券，相較之下，新興國家政府公債及匯市提供更寬廣的投資機會，隨中國經濟改革進展、商品市場出現反轉契機，可望持續驅動資金持續流向兼具高利差優勢與匯兌收益機會的新興債市。
然而出現淨流出的高收益債展望，摩根策略總報酬基金產品經理黃慶豐說，因近期油市風波不斷，高收益債券上周資金動能由正轉負，油市未來供需狀況和走勢的不確定性，拖累高收益債這類風險性債券短線表現。不過，對於收益率有較高需求的投資人，在高收益債價格下跌之後，仍可布局高收益債。
(工商時報)