升息機率提高 高殖利率標的抗震
2016-05-25 12:57:11 經濟日報 記者葉憶如
5月公布的FOMC會議紀錄顯示多位委員認為若經濟持續成長，6月升息為合適選項，此外，6月英國脫歐議題，持續干擾市場，業者提醒可能對今年來表現良好的債市帶來影響，可透過高殖利率標的降低衝擊。
永豐新興高收雙債組合基金經理人曹清宗認為，5月來受企業財報、升息預期及英國脫歐不確定性影響，風險資產走勢震盪，股、債市普遍跌多漲少。隨著時間逼近6月，恐持續為債市帶來影響。
在上周FOMC會議之後，Fed Fund Futures顯示6月升息機率由4月之10%大幅上揚至近3成，而7月升息機率則近5成。此外，根據美銀美林5月全球基金經理人調查，目前平均現金比重已拉高至5.5%，主要由於6月23日英國將舉行脫歐公投，成為目前市場最大尾端風險因素。
儘管如此，曹清宗認為，另一個影響債市的關鍵，油價未明顯回檔前，美高收仍有表現機會，主要因為其有高殖利率優勢，預期受升息議題影響也較輕。
此外，今年新興市場企業債市中，拜巴西債市所賜，拉抬拉美債市漲幅居冠，今年來已達8%，遠高於亞洲及歐洲。儘管5月走勢較為震盪，但因具相對高殖利率、政治改革及油價持續反彈優勢下，目前仍看好巴西債市表現。