高息股有股利優勢 淡季投資選擇
2016-05-26 15:05:34 聯合晚報 記者楊雅婷／台北報導
全球各類股股利率比較資料來源／JP Morgan、Bloomberg 製表／楊雅婷
近期全球投資氣氛緩，市場樂觀度再度提升，但從主要市場經濟數據分歧及美歐企業財報表現不如預期、企業獲利持續下修來看，市場不確定性仍高。隨著時間來到股市傳統淡季，投資人不妨鎖定走勢相對穩健、且提供股息收益的高股息股票，這類標的不僅走勢較穩健，在低利率環境下也有助高股息股票領先一般股票表現。
根據摩根投信統計，MSCI全球股票指數平均股利率為2.65%，若進一步細看旗下各產業的股利率，目前以能源與電信的股利率最高，兩者超過4%，與電信股同樣為防禦型類股的公用事業，股利率也有3.83%的水準，表現不俗；但相對地，必需消費與工業類股股利率比起大盤來得略低，約在2.57%與2.38%。因此，在全球股市投資選擇上，可以電信、公用事業等產業首選。
摩根策略總報酬基金產品經理黃慶豐指出，美國近期經濟數據轉趨強勁，且國際股市也漲多跌少，引領全球市場大演短線強勁反彈行情，但事實上，目前新興市場貨幣指數與能源類股RSI技術指標雙雙來到超買水準，過往當這兩大指標來到超買位置，後市走勢反轉的機率相當大，市場很可能再次陷入震盪；此外，CFTC美國商品期貨委員會數據顯示，近期市場投機資金做多VIX波動指數期貨契約數持續上升，甚至上衝至兩年來新高，這些「Smart Money」的動向，正反映機構法人對於市場前景仍抱持謹慎的看法。
另一方面，黃慶豐表示，美國最新核心CPI通膨指數月增0.4%，表現優於市場預期，年增率亦持穩在2.1%水位，推升投資人預期聯準會6月中旬宣布升息機率大增至32%，美債殖利率與美元指數也同步走升，隨著美元再次升值的壓力到來，且目前為市場淡季，可能再引起金融市場新一波震盪。
不過，投資人不必過度憂慮，黃慶豐說明，美國升息對市場為短空長多，有鑑於美國基本面有撐，包括美國就業市場與消費信心持續增溫，聯準會評估經濟數據走勢夠穩健，才會釋出升息可能的風向，因此，若要降低近期訊息造成的市場波動，擁有股利優勢的高息股，會是不錯的投資選擇。
黃慶豐指出，在大波動環境下，市場焦點通常僅侷限於總經變化與美元走勢對於金融市場的可能影響，卻往往忽略了從跨資產角度來看，應運而生的潛在投資機會，像是基本面佳，且提供較高股利率的電信、公用事業、醫療保健股等防禦類股，便是有助降低波動、掌握多元獲利來源的標的。