投資人年損逾240億美元
2016-06-04經濟日報 編譯劉雲／綜合外電
信評機構惠譽公司（Fitch）計算，全球總額10.4兆美元的負殖利率公債，已使投資人每年的投資損失超過240億美元。對以公債為投資組合基礎的長期投資人來說，這已形成重大挑戰。
惠譽警告，過去無法想像的負利率債券，正對保險公司、銀行業、退休金基金等投資機構，造成廣泛影響。分析師表示，保險公司與退休金基金處境尤其困頓，因為難以獲得足夠報酬率，以支應逐漸擴大的赤字。
花旗集團（Citigroup）預估，英國與美國企業退休金的赤字為5，200億美元，已開發國家政府部門退休準備金的短缺更達78兆美元。這些赤字正日益惡化，因為退休金基金向來以債券為主要投資，而債券利率卻持續低檔。
曾執掌美國政府退休金保護機構的密勒（Charles Millard）指出：「（退休金赤字）是顆定時炸彈，不幸的是，它只慢慢爆炸，不會讓人有爆發危機的感覺。好消息是，還有時間補救，但壞消息是，若沒爆發危機，我們往往不會補救。」
由於政府公債殖利率偏低、甚至淪為負值，許多投資人被迫購買信評較差或更長期的債券。但如此一來，可能的收益率又會降低。
惠譽統計，截至5月底，負殖利率公債總額達10.4兆美元，其中7.3兆美元為長期債券，3.1兆美元為短期票券。