檢視投資比重 別超過10%
2016-09-29經濟日報 記者朱美宙／台北報導
面對愈來愈多基金運用選擇權投資，來增加收益來源，法人指出，選擇權投資比重並不是愈高愈好，應適度控制在資產的10%以內。目前主管機關對於境內基金運用掩護性買權（Covered Call）有一定的比率限制為25%，但境外基金不在此限。
掩護性買權為選擇權的操作策略之一，方式是先買進某檔股票，之後再賣出該股票的買權（Call）。瀚亞投信指出，根據過去十年資料來驗證，將S&P500股票指數加入不同比例的Covered Call，結果是以Covered Call一成搭配股市九成的比例效果最凸出，五年報酬率84%、十年報酬率109%，長期累積的報酬率較佳。相較之下，七成Covered Call搭配30%股票的五年報酬率64%、10年報酬率96%，長期報酬表現較差。