水電瓦斯 退休、保險基金搶買
2017-09-11 15:37 聯合晚報 記者楊雅婷／台北報導
全球量化寬鬆已到了改弦易轍時候，然而利率仍處長期超低水位，薄利迫使退休基金、保險公司資金積極尋找具有穩定收益、現金流並可帶來長期回報資產。水電瓦斯及基礎建設等民生必需行業，近10年盈餘累計成長162%、平均股息殖利率約5%，能夠滿足上述資金需求，成為這類機構投資人鎖定的投資標的。
根據Bloomberg資料顯示，全球大型退休基金、保險公司近年不斷增持水電瓦斯等行業股票。以基金規模前三大的加州公務員退休系統（California Public Employees Retirement System，CALPERS）為例，持股包括美國最大電力公司AEP、澳洲輸配電公司AusNet與天然氣管道龍頭APA、北美最大能源基礎公司Enbridge、英國水公司Pennon Group等。
如果以個別公司觀察，APA主要股東類別中，退休基金持股就占30%，高居第一大類別，相較於2013年，足足增加一倍，偏好程度可見一斑。其餘如AusNet、Enbridge、Pennon Group等的退休基金或保險公司持股比率，同樣都有明顯增加。
第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人李奇潭表示，全球利率長期處於超低水準，讓各國龐大退休年金與保險資金苦無去處，部分資金流向股性活潑、波動度偏高產業，但這些機構投資人除了追求回報，更看重穩定的收益與現金流量。
李奇潭表示，水電瓦斯等生活必需品，人人都要用，以全球38億都市人口估算，每月帳單金額至少新台幣30兆元，約當台股1萬點的總市值，現金流量驚人。而且，伴隨經濟與商業活動熱絡，人均用量亦逐年增加，代表行業的收益大餅年年都在長大，提供收益進一步增長來源。