期貨商論壇／選擇權 不宜追價
2019-02-17 23:03經濟日報 記者周克威整理
國際情勢方面，近期Fed利率決策票委官員釋放鴿派訊息，激勵美股走揚，美中貿易談判關稅休戰延長60天，消息面普遍呈現利好有利後市，惟短線需提防漲多回檔開高走低、操作不宜追價。
當前整體籌碼，觀察期權市場部份，台指期期貨逆價差22.78價差轉弱13點，市場呈現買盤轉弱跡象；台指期未平倉方面，外資及陸資買超617口，淨多單57，066口，投信賣超310口，淨空單26，370口，自營商賣超460口，淨多單1，026口，合計三大法人在台指期賣超153口，淨多單31，722口，呈現多方力道轉弱。
選擇權部分，目前2月合約最大獲利中心點10，000點，未平倉最大序列上檔在10，200點，下檔在9，900點，隱含波動率呈現震盪，買權降至11.32%、賣權降至13.93%，OI P/C Ratio上升來到135.48%，呈現買權賣權布局同步增加跡象。
技術分析方面，MACD多方力道轉弱、KD指標高檔死亡交叉後向下發散，台股市場當前多方區間震盪轉弱，多方短線宜謹慎耐心等待，操作上小量低階布局不宜追價。
總結來說，多方震盪指標高檔力道轉弱，長線穩健型投資人宜小量謹慎操作，積極投資人短線可伺機買進賣權部位避險，切入時宜耐心等待勿冒險追價，選擇權操作宜分批分次不追價逢低進行布局。（富邦期貨提供）
台指期 防獲利回吐賣壓
2019-02-17 23:03經濟日報 記者周克威／台北報導
台股上周五（15）日再度呈現開高走低格局，盤中遇半年線壓力後再度拉回整理，使得台指期上周五也小跌37點至10，042點。儘管目前技術面、籌碼面仍續偏多，但期貨商提醒，台指期在短線漲多後，宜留意獲利回吐的賣壓風險。
價差方面，台指期逆價差擴至22.78點。現貨部分，在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少153口至31，722口，其中外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加617口至57，066口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單減少2，323口至26，418口。
群益期貨表示，外資現貨賣超、期貨淨多單略增，自營商選擇權淨部位，目前以賣買權為主要布局；2月選擇權籌碼呈現偏多格局，賣權OI大於買權OI之差距為7.1萬餘口，買權賣權皆在其OI最大量履約價附近作增量，目前多空呈現互不相讓。
整體來說，外資期現貨中性布局，自營商選擇權中性格局，月選擇權偏多依舊，整體籌碼面偏多格局；技術面上，台股續作量縮整理，目前各均線逐漸往上糾結翻移，短線待量能放大回升後，台股將加速走揚幅度。
永豐期貨指出，選擇權未平倉量支撐壓力區維持在9，900至10，200點，全月未平倉量put/call ratio值由1.31升至1.35，不過VIX指數上升1.06至15.3。
而外資上周五PUT淨買入8，241口，CALL淨買入則只增加2，166口，而自營商在選擇權方面也是小幅呈現偏空操作，因此整體選擇權部位仍呈現中性偏多格局，但法人樂觀態度有略為降溫跡象。
不過，有期貨商提醒，台指期上周五震盪收黑，10，100點關卡連續三天得而復失，其中，美國政局又陷紛擾，而中美談判短期要達成協議的難度偏高，台指期在短線漲多後，宜留意獲利回吐的賣壓風險。