鉅亨研報  2025-05-03 21:30

美國加徵光阻劑關稅，半導體材料EUV供應鏈誰能卡位？：家登、崇越、新應材、帆宣。(圖:shutterstock)

當全球半導體先進製程邁向 2 奈米競速階段，EUV（極紫外光）光阻劑無疑是最核心、也最難取代的一環，近期美國針對日系高階材料擬增徵進口關稅，無異於向這場供應鏈競賽投入變數，也為材料勢力版圖帶來潛在重構契機。

 



〈政策成為新變因，EUV 成本壓力逐步升溫〉

研究報告指出，若美國對來自日本的 EUV 與 ArF 光阻劑課徵 10～25% 關稅，將導致進口價格上漲 10～24%，以目前 EUV 光阻劑報價每加侖 1500 美元計算，一旦課稅 25%，最終成本將升至 2015 美元，增加近 400 美元。

 

然而，EUV 光阻劑具備高技術門檻與使用環境極為嚴苛，無法隨意替代，即使因為關稅面臨成本攀升，包括台積電（2330-TW）、Intel、三星等先進晶圓製造商仍需依賴日系供應商的穩定出貨，才能確保先進製程的良率與量產進度。因此，當前處於「被迫接受高成本」的現實困境。

若關稅政策趨於常態，或有政策延伸至其他特化材料領域，可能引發日系廠在價格談判、出貨條件、地區設廠等面向上的策略調整，也將進一步牽動全球特化材料供應鏈的區域佈局與競爭力結構。

〈EUV 市場高速成長，美國需求紅利浮現〉

全球光阻劑市場正進入結構性成長階段，預估 2025 年市場產值可達 65～70 億美元，占全球半導體材料總值約 8～10%，其中應用於 2 奈米與 3 奈米製程的 EUV 光阻劑，年複合成長率高達 35%，遠超過其他 ArF、KrF 等成熟產品的 4～5%。

值得注意的是，美國光阻劑市場年均成長率達 6%，不僅高於全球平均，也僅次於中國的 7%，隨著台積電亞利桑那州廠逐步擴產，至 2027 年，美國 2 奈米製程產能占全球比重預期將大幅提高到 21%，這樣的需求結構轉變，使美國光阻劑消費由「非主力市場」轉為「戰略關鍵市場」，若關稅制度延續，美國將有極大誘因推動本土材料產能發展，或吸引日系大廠赴美設廠擴產，進一步推動光阻劑在地化的可能性。

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