熱門族群》AI產業鏈跌一跤 紡織股扮撐盤要角
台股上週暴起暴落，AI產業鏈成為殺盤重心，半導體、零組件與代工廠無一倖免，紡織產業一度扮演撐盤支柱。隨著終端運動、休閒與時尚等品牌廠積極備貨，供應鏈正準備為感恩節旺季趕工，加上台北紡織展將於10月6日至8日展開增添題材熱度，市場看好布料、成衣業者下半年營運可望優於原先預期。

觀察上週紡織供應鏈股價表現，布料設計廠竣邦-KY（4442）受惠於管理層拍板切入實際生產，後續營收可望跳增，帶動股價大漲21.6%；匯聚布料、成衣訂單於一身的儒鴻（1476）則在樂觀展望支撐下，股價上漲3.43%；成衣大廠聚陽（1477）日、美訂單通吃，股價上漲2.09%；其餘業者如台富（1454）、光隆（8916）與新紡（1419）分別上漲3.18%、2.14%與1.34%。

紡拓會指出，台灣業者持續關注美國最新關稅政策，全球供應鏈因而加速重組，現在影響品牌廠採購意願的因素，已不僅是10%至12.5%的稅率差距，也涵蓋關稅配額與日漸趨嚴的強迫勞動審查。整體來看，比起計較商品的離岸價格（FOB），「總到岸成本」顯得更加重要。在此情況下，孟加拉、柬埔寨、印尼及馬來西亞除了稅率較低，還有機會取得配額優勢，成為品牌廠青睞的生產地點。

台廠成衣三雄當中，儒鴻印尼B廠今年下半完成動工與前期建置作業，目標於明年下半年正式投產；聚陽今年則預計提升整體5%產能，聚焦印尼、孟加拉與薩爾瓦多擴廠；振大環球（4441）則拍板馬達加斯加產能追加計劃，新廠預計於明年第一季上線。此外，竣邦-KY則正在越南建設織染二廠，強化鎖定高附加價值產品。

紡拓會觀察，主要成衣類別之中的針織品，隨著市場需求逐漸成為四季可穿的服裝，全球針織服飾市值規模將在2035年增至1.255兆美元（約新台幣40.5兆元），2025年至2035年間年複合成長率約5%，因此看好紡織產業正在進入新一波的成長週期。