發刊日期：2012.10.26
上(84)期提到立委等各界要政府拼有感的經濟，股民們認為，經濟有感股市才能有動感！就在行政院答應在一個月內提出有感經濟的前一、二天，金管會陸續提出救股市的有感行動，包括：要綜合券商降低融資利率、放寬當沖限額等，但是10/23台股再創今年次低量，救市無效！緊接著，仁寶裁員、美股大跌又衝擊台股無量。
救市無效台股再創低量
市場認為，雖然政府持續祭出救市措施，從調降融資利率到放寬信用交易資券互抵額度，但一連串措施反被市場解讀為本末倒置、不能對癥下藥，投資人交投溫度持續下降，再創今年次低量。
分析師指出，10月以來台股表現相對弱勢，除了量能退潮外，政策面、國際股市高檔反轉、美股財報不佳都是因素。上週台股重量法說也將登場，從上週四台積電(2330)、友達(2409)、宏碁(2353)和大立光(3008)等，也使得市場觀望氣氛更加濃厚。目前成交量不到500億元，儘管金管會宣佈擴大當沖就市，希望藉此刺激台股成交量的成長，不過，市場信心不足、盤勢狹幅震盪，加上交易成本不變的情況下，因此增加交易動能的效果恐不大，台股500億元的低量仍是近期常態量，極短線在回測前低後雖有反彈機會，空間並不會太大。
市場所言對癥下藥，是指今年上半年起馬政府硬要通過課徵證所稅，使得8500 成為天塹，雖有二年的落日條款，但當股市到了8000點大家就準備落跑了，誰還玩股？加上景氣不好，加上政府加稅、二代健保抽錢等扒股民三層皮，也因此股市沒人想要玩，如今7700點上不去還倒退嚕，成交量再進一步從600-700億元降至400-500億元低量。
救台股金管會喊話 問題不在基本面嘛
台股接連無量下跌，金管會從日前起緊急信心喊話表示，從各項數據來看，台灣的上市櫃公司9月份營收成長，顯示台股基本面良好，並指出我國上市公司現金殖利率3.61% 優於主要股市；同時，券商11月起將調降融資利率，以救台股。
針對近期股市震盪、量能不足，尤其台股又跌破半年線，金管會表示，密切關注國內外金融情勢與股市動向，採取必要措施。在此同時，證交所與櫃買中心也預計11月間舉辦多場業績發表會，並鼓勵上市櫃公司適時買回庫藏股。
不僅如此，金管會也主動統計，上市櫃公司今年9月份單月營收為新台幣1兆7773億元，比去年同期成長1.76%；同時，上市櫃公司今年1-9月纍計營業收入為15兆7330億元，也比去年同期成長2.71%。
此外，據證交所統計，截至101年10月17日，我國上市公司現金殖利率(現金股利占股票市值之比率)為3.61%，優於美國、南韓、新加坡及香港等國際主要市場。
金管會還指出，依財政部統計處101年10月8日發佈之海關進出口貿易統計資料顯示，我國今年9月對外貿易總額502.6億美元，較去年同期增加6.01%，其中出口271.7億美元，成長10.4%，進口230.9億美元，微增1.3%；出、進口相抵，9月出超40.8億美元，增加幅度達125.4%，顯示我國出口轉趨強勁。
金管會將財金部會的數據一一拿出來佐證信心喊話，就是為了挽救低迷低量的台股。同時，為刺激股市成交量，金管會也召集經紀市占率前五大券商與證金公司開會，鼓勵業者調降融資利率，預計11月起實施。元大寶來證券已決定降0.1個百分點，至6.25%，除了元大寶來證券祭出市場最低利率外，凱基、群益金鼎證則是降幅最大，達0.2個百分點，降至6.45%；富邦、永豐金證券分別降到6.4%、6.35%。
股市好股價會漲有賺頭，投資人融資買股不會手軟，如今股市欠佳降融資利率僅僅是杯水車薪，沒賺頭怎會激起融資買股意願？！所以上述金管會所言都對，基本面沒有問題！那是那裡出問題不出來嗎？就是政策面嘛！課證所稅、股利抽頭嘛！
靠當沖衝量？沒賺頭怎玩！
再說，10/22金管會又宣佈放寬信用交易資券互抵額度，允許信用交易戶增加原融資金額50%額度，供資券互抵(也就是俗稱的當日沖銷、當沖)。
但是要想增加當衝量來救股市成交量，要先瞭解當沖的意義，也就是先決條件為融資低買，融券高賣，得有賺頭才為之，如今股市一灘死水，連量都沒了，那來的漲勢可追、可當沖，這已是蛋生雞、雞生蛋互為因果的關係！
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（文／周一德）