紀律操作(七)
期貨的操作採用槓桿交易，以大台為例，假設現在的指數為8000點，操作一口大台等同於操作高達160萬台幣的部位，若保證金為83000元，相當於採用19倍的槓桿倍數。部分的期貨交易人有股票投資的經驗，投資股票時對於長線看好的特定股票會有不停損甚至逆勢加碼的習慣，但股票為現貨，只要不採信用交易並沒有槓桿的問題，長期投資績優股票策略確實可行，但在期貨交易千萬不可用股票投資的觀念操作。因為在紀律操作裡，除了強調停損的觀念外，更是嚴格禁止逆勢加碼！以保證金83000元而言，若操作一口大台，指數必須大漲或大跌415點，保證金才會完全損失，但如果加碼至十口大台，指數只要微幅震盪42點，損失的金額己高達84000元，這是期貨操作必須特別注意的地方，千萬不可過度使用槓桿交易而逆勢加碼!
◆健康回測，長多加分
九月台指期今日(13日)小幅開高，但未能再創新高，盤中高點僅到8215就開始壓回翻黑直至收盤，終場下跌47點收8146點。九月台指期自8/28起漲至9/12連續12個交易日皆以上漲做收，在過去四個交易日，即使盤中出現壓回，尾盤皆能收斂跌幅收長下影線，但今日為費氏第13日時間轉折，首度出現下跌收黑，這是值得我們注意的點。
9/18(三)為九月台指期的最後交易日，由於台股明天(9/14)開盤，所以還有四個交易日結算，目前台指期上方面臨的最大壓力為九月台指選擇權最大未平倉集結8300，多方控盤者若計劃用僅剩的四個交易日來突破此關卡，確實須要有強大的利多來支持，但下週四中秋節的連假即將登場，市場氣氛轉為觀望，此時較為合理的做法，理應讓指數向下尋求回測，一方面讓一路上漲以來的正乖離得到適度的修正，另一方面也讓已獲利出場的多方思考者重新逢低進場。因此我們仍以正向看待回測進行，但是多頭的特色在於緩漲急跌，回測的過程容易出現急殺向下尋求支撐，目前最近的支撐為連接5/22及7/17高點的趨勢線延伸，現在的位置約在8000-8100，若回測至此區間則不宜過度追空。