施羅德 將伺機加碼科技股
2009/03/20 經濟日報
施羅德新興市場基金經理人哈旭密（Waj Hashmi）昨（19）日指出，經過急速修正後，高科技產業庫存確實已低，但目前訂單能見度只到4月，且股價短線漲幅已高，他看好高科技產業，並擬加碼，但他目前寧願耐心等待。
哈旭密是施羅德新興市場團隊的基金經理人，除掌控至少12.32億美元（約新台幣418億元）的金磚四國基金資金外，也負責代操業務。此行是專程來台參加美林投資論壇，在三天一對一會談行程內，估計已與25家以上的台灣上市櫃公司會談。
哈旭密在專訪時坦承，這一波台股反彈，他沒有跟上，由於台灣整體經濟數據欠佳，企業2009年獲利預估大幅衰退40%，本益比與其他新興市場相較並不便宜，所以他對台股是持「減碼」的看法；台股近期的逆勢大漲，令他感到很驚訝，他認為，這主要是來自本土資金的驅動。
在經過連續三天的密集會談後，哈旭密維持他的看法不變。他認為，現在談景氣復甦仍嫌太早，他尚未看到支持經濟復甦論點的證據；且在股價評價便宜、經濟數據不佳等多空勢力拉扯下，新興市場今年的波動度將很大。因此，他的布局將採取防禦性策略，並提高現金部位，準備隨時進場。
至於對台灣的投資評等，哈旭密也仍持「減碼」的看法不變，不過，就類股而言，他看好台灣的高科技類股，也有意願加碼持股。但哈旭密指出，從高科廠商對急單的看法顯示，台灣高科技產業訂單的能見度，其實只有四、五周，換句話說，只能到4月，且股價短線漲幅已高，現在再跳進來加碼高科技股，似乎不宜，他寧願再等一等。
在台灣的非科技股部分，哈旭密認為，金融股目前的股價便宜，但兩岸不知何時才會簽署金融合作備忘錄，即使簽署，效益也會遞延，金融股的短期風險仍高；至於原物料等傳產類股，除受惠中國內需市場的類股外，他並不看好，因為在台灣出口下滑的情形下，傳產類股受到景氣循環影響甚大，預期今年的營運仍將艱辛。
哈旭密也表示，這是他的短期看法，也許會再改變，因為新興市場今年的變化很大，也使得基金操作相當不易，但他覺得現在就跳進去買股票仍嫌太早，各區域宜保有一定比例的現金，等待進場的時機。