瑞銀：台灣今年經濟靠中國營建內需 長線還是得看G3國家
2009/03/23 17:01 鉅亨網
兩岸三次江陳會談預定將於 5月份展開，近期利多 也反應在航空、金融等相關類股上；不過，瑞銀證券於 今(23)日出具旗下客戶的報告中指出，與其期待兩岸關 係改善，不如說中國的營建、內需成長才是立即、直接 帶動今年台灣經濟成長的關鍵，而長線來看，G3國家的 需求回溫則更為重要。
瑞銀北亞區經濟學家橫田 (Sean Yokota)表示，兩 岸關係改善僅是消息面的利多，真正落實恐怕還需要好 幾年時間才會真正發揮效益；另一方面，根據瑞銀證券 中國首席經濟學家汪濤指出，中國大陸的內需目前已經 看到反彈跡象，也就是說，未來6-12個月內，台灣經濟 復甦動能要看的就是中國大陸的內需成長。
分析台灣對各地區的出口比重，中國大陸占 38%， 高於G3國家(美國、日本和歐元區)的 32%；但橫田指出 ，台灣出口至中國大陸有一半僅是零組件，在大陸組裝 後再出口至其他市場，因此嚴格來說，中國大陸真正的 需求僅佔台灣出口比重19%而已。
而台灣零組件輸至中國組裝的 19%中，產品出口至 G3國家的比重約為 46%，再加上台灣原本外銷G3國家的 32%；台灣共有41%的出口取決於G3國家的需求，遠超過 中國內需所能主宰的 19%。按此分析，台灣的經濟復甦 的真正關鍵點還是在於G3國家的需求回溫。
不過，橫田表示， 2001-2004年間，台灣出口總額 的成長幅度遠大於出口至G3國家的成長幅度，巧合的是 ，此時中國大陸的營建和內需活動也持續增溫，而近期 台灣出口衰退40%，遠大於G3國家的衰退26%，也是因為 大陸營建活動下滑的關係。
就今年的狀況來看，瑞銀經濟學家認為中國大陸的 內需和營建活動已經出現了復甦跡象，而台灣目前又已 經納入大中華經濟圈中，因此，雖著中國的穩地復甦， 台灣出口衰退的幅度也將持續減少。