高盛示警 陸股明年恐震盪
2015-12-30經濟日報 記者趙于萱／台北報導

元旦起中國十三五計畫上路，政策利多有望啟動陸股長牛格局。但部分新制實施也可能阻礙陸股表現。高盛等大型機構表示，IPO註冊制改革、大股東禁售令解除和「國家隊」將退場等三大流動性風險可能導致股市震盪，待市場疑慮化解才回穩向上。
今年第3季陸股暴跌，中國派出「國家隊」進場維護市場安定，禁止大股東拋售持股，並推出多項金融改革。但大型外資券商指出，1月起大股東禁售令率先到期，市場估計將有持股量超過人民幣1.2兆元的個人大股東出售股票；3月時IPO註冊新制有望上路，可能影響明年約人民幣2，800億元的IPO規模，擴大股票供給壓力；加上國家隊即將退場，恐使陸股上半年面臨壓力，不排除出現恐慌性賣壓。
第一金中國世紀基金經理人黃筱雲表示，三大流動性風險中，以大股東禁售令解除預計明年初上路，短線影響較大；新股上市註冊新制則預計最快3月、最慢6月實施，雖然市場擔心政府資金恐趁機出脫持股，造成市場波動加大，但官方一下完全鬆手的機率較小，無論大股東或政府資金都不會在行情回檔時加重賣壓。
保德信經理人楊國昌指出，註冊制較市場預期提早，加上大股東禁售令解除將產生效應，的確可能使陸股短期承壓。