資產配置 聚焦成熟股市
2017-01-05 05:18:09 經濟日報 記者張瀞文／台北報導
第一金投信認為，去年黑天鵝亂舞，今年仍是詭譎多變的一年，建議投資人第1季應該謹守「重趨勢、賺成長、顧收益」三大資產配置原則，輔以「定時定額」的進場策略，分散波動風險。
在資產配置上，第一金投信建議，股票投資比重可拉高到六成，強調重趨勢、賺成長兩大原則，積極操作；債券部位四成，以追求穩定的收益為目標。
第一金投信投資長高子敬表示，2016年有黑天鵝事件，金融市場卻不跌反漲。進入2017年，已有多隻「灰」天鵝振翅，所幸，經歷去年的利空洗禮，加上各國經濟正由谷底復甦，對於金融市場後市不看淡，投資人也不應悲觀看待。
所謂「重趨勢」，指的是市場方向，只要方向對了，也就抓住了機會點。按照過去經驗，都能無往不利。
第一金投信旗下的第一金全球機器人及自動化產業基金、第一金全球FinTech金融科技基金，領先同業，布局當前最火熱的機器人和金融科技創新，緊緊跟隨產業的發展脈動，建議可各配置15%。
這兩檔基金投資區域集中在美、日、德、英等成熟市場，隨著川普將在1月下旬就任美國總統，他高喊「重拾美國夢」、「製造業返美」等政策，都有利於兩大產業發展，長期吸引資金青睞。
「賺成長」指的是市場的爆發力，中國與多數新興市場股市都是典型的例子，盤整期雖長，一旦起漲往往會迅速反應。
第一金中國世紀基金順應市場習性，採取重類股、輕指數的方式，鎖定受惠於消費升級、產業優化、政策改革的業績成長股，如：醫藥、教育、文化娛樂、旅遊、消費電子、環保、軌道交通等，並且80%持股集中在深、港兩市。
第一金創新趨勢基金為台股一般股票型基金，同樣著重由下而上的選股策略，目前以半導體類股超過兩成最多，電子零組件占15%其次。
「顧收益」為追求穩健的利息收入，可透過債券資產來達成目的。高子敬說，衡量美國升息態勢轉強，高收益債券存續期間短、與利率走勢負相關、與股市連動性較高，持有價值更勝於投資級債、公債等其他券種。
第一金全球高收益債券基金有80%資金投資在美國高收債，可進一步受惠於美國景氣復甦、國際油價反彈，抗通貨膨脹風險，兼享違約率改善、利差收窄帶來的資本利得機會，適合作為債券部位的核心資產。
高子敬指出，股市的機會雖然大於債券，但波動大，且市場震盪缺乏規律性。成熟國家較穩定，爆發性卻不如新興市場。因此操作上應該以「股債分散、時間分散和區域分散」，作為資產配置的最高指導原則。
時間分散強調的是每月定額、規律投資，並結合時下流行的母子基金帳戶，做到循環投資、攻守兼備的目的。區域分散重視的是成熟國家和新興市場的配置，可透過加碼全球型股票基金和定期定額進場中國股票基金來達成。