梅克爾連任歐股後市閃亮
2017-09-26 經濟日報 記者徐念慈／台北報導
德國大選落幕，2005年起擔任總理的梅克爾將連任，符合市場預期，儘管市場擔憂反移民政黨躍升為第三大執政黨，將影響聯合政府穩定性，雖然短線將有波動，不過法人著眼於歐洲經濟復甦，認為可望改善民粹主義勢力，並同時推升歐股表現。24日德國聯邦議會選舉出口民調顯示，現任總理梅克爾所領導的基督教民主聯盟（CDU/CSU）將取得32.5%選票、梅克爾將第四度連任總理，社民黨（SPD）以20%得票率居次，惟反移民的極右派政黨另類選擇黨（AfD）以13.5%得票率成為第三大黨，是二次世界大戰結束以來首見，截至25日下午4時，歐元兌美元回貶約0.35%。
富蘭克林坦伯頓基金集團分析，此結果顯示歐洲民粹主義並未消失，短線可能牽動歐元及歐洲股債市價格波動，但投資人也無須過度恐慌，另類選擇黨短期對德國政策的影響力有限。
此外，歷史經驗顯示，經濟改善環境有助民粹主義勢力下滑，持續看好歐洲經濟復甦前景，德法兩國領袖合作將對歐盟整合扮演關鍵角色。
富蘭克林坦伯頓歐洲基金經理人海樂．安諾認為，經濟合作暨發展組織（OECD）將今年歐元區成長預期從先前的1.8%調升至2.1%，並表示在全球需求強勁刺激出口的情況下，歐元強勁升值也不至影響歐元區成長動能。
而在央行貨幣決策方面，相較於美國聯準會升息腳步，歐洲央行要設計一個能同時符合強勁國家和弱勢國家的最佳政策，難度不小，市場預期，於歐洲央行總裁德拉基2019年任期屆滿前，歐洲央行都不會有升息舉措。
野村投信歐洲中小成長基金經理人蘇聖峰表示，德國大選結果符合預期，短期風險來自於各黨協商恐需較長時間消化，因主要政黨票率下滑，小黨政治籌碼增加；儘管如此，但我們仍相信聯合政府能有實力與豐富經驗，維持歐盟完整性與歐元政策方向。
摩根歐洲小型企業基金經理人康堤（Francesco Conte）指出，歐元區經濟向好，最新公布的製造業PMI創六年新高57.4，遠較美國PMI數據52.8強勁。
不過，今年迄今歐股受到歐元兌美元強勁升值所拖累，自5月以來漲幅落後美股。
但事實上，歐元區通膨仍低，給予了歐洲央行維持相較於美國聯準會更寬鬆的貨幣措施空間，預期一旦近期歐元升勢放緩，看好歐股表現仍可期待。