富邦VIX急漲 專家喊當心
2017-10-26 00:39經濟日報 記者趙于萱／台北報導
美國股市迭創新高，「恐慌指數」VIX波段漲幅卻達一成，帶動富邦VIX（00677U）連三漲。專家指出，近來VIX反彈，主要是「跌無可跌」，在低檔進行技術性反彈，整體美股低波動環境並未轉變，建議投資人勿過度追價。
富邦VIX ETF經理人楊邦珩表示，目前市場熱議川普稅改、企業財報、聯準會新任主席，恐牽動美股激烈震盪。事實上，近日美股走勢，早已消化潛在變數，且不論企業財報、稅改成果均朝正向發展，市場共識度高，美股波動非導致VIX上漲主因。
VIX之所以反彈，楊邦珩指出，首要因素來自VIX指數已跌無可跌。由於美股波動度實在太低，10月初VIX跌至9.19歷史新低，可跌空間已不大，而波動率指數本身具備均數回歸特性，當VIX來到極低水位，觸及布林通道二個標準差區間下緣，負乖離過大，因此逆勢出現均數回歸技術性反彈。
因素二，從衡量美股價外與價平選擇權相對價格的芝加哥選擇權交易所偏態指數來看，受股市上漲影響，該指數恆常處於歷史高位，價外選擇權價格偏高。