利了結賣壓 開高走低
‧台証期貨 2009/10/26 18:03
現貨、選擇權與期貨市場訊息
雖然上週五美股大跌，但本日台股在兩岸金融MOU 簽訂在即，並可望提前商簽ECFA 利多加持下，由塑化、金融類股領軍，早盤跳空開高後，一度衝上7751 點，不過盤中獲利了結賣壓湧出，最後形成開高走低的格局。終場加權指數上漲19.12 點， 收在7668.4 點， 成交量減少119 億來到1057 億元。三大法人方面， 外資買超、自營商買超而投信則賣超， 總計買超68.90 億元。
選擇權市場部分， 台指開高走低，11 月選擇權交易量擴大到22.36 萬口的水準， P/C 比率上升到0.90，顯示買權進場動作明顯減少， 賣權進場動作明顯增加。11 月買權成交量最大履約價為7600，成交量來到0.67 萬口；11 月賣權成交量最大履約價為7400，成交量來到1.24 萬口最高。最大未平倉量分布為7300～ 7600 之間。隱含波動率方面，買賣權雙雙增加， 買權增加到19.67%， 而賣權增加到20.80%， 顯示買賣權進場追價意願增加。
期貨市場部份，期貨漲幅較大表現相對強勢，使得逆價差縮小到25 點。11 月期貨合約成交量增加2.09 萬口， 而未平倉合約減少512 口， 顯示多方進場佈局積極且之前進場的空方被迫出場。
觀盤重點與操作建議： 本日台指期受到兩岸簽訂MOU 及ECFA 的利多消息激勵下，開盤不久即急漲，然而期貨開盤後大漲的速度與幅度都很大，令人不得不聯想是否是受到期貨程式交易單被觸發之後的影響。今天盤勢的變化給交易人上的一課就是：任何的分析，包括技術面分析、消息面分析，都敵不過突發消息的影響，因此我們在操作上必須要有彈性。此外，程式交易的運用對期貨市場的影響與日俱增，我們必須要注意後續的發展。台指期開盤大漲，之後一路壓回直到收盤，收盤幾乎收在今日最低點附近，顯示如果趁反彈找機會放空的操作策略今天仍然是正確的操作方式。從日線圖的角度來看，接下來台指期不是漲破10/20 的最高點7800，就是跌破10/22 的最低點7524，以今天開高走低的狀況來看，技術型態偏向空方，如果明天跌破今天的最低點7611，則可獲得初步的訊號，接下來如果10/22 的最低點7524 也被跌破，則可以進一步獲得確認，接下來可能會繼續跌一波，如此一來日線的結構就會偏空。這是目前的盤勢規劃，是否會如此當然還要靠每日重新評估， 持續觀察才行。
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