2008-11-07 工商時報 【曾萃芝／台北報導】
經建會10月底公布9月景氣概況，景氣對策信號繼7月後，再度亮出代表景氣衰退的藍燈，分數劇降6分只剩下12分，是2001年11月出現10分以來，表現最為低迷的一次。群益投信認為，景氣燈號轉藍燈後，台股歷年表現在1個月到1年內上揚機率高，後續台股應該有較佳的表現機會。
雖然昨日美股大跌近500點，再度拖累亞股表現，加上國內衝突事件加深疑慮，昨日台股重挫，但根據經建會的資料，自1990年以來共出現13次景氣對策燈號自黃藍燈轉為藍燈。
不過，由於股市具備領先景氣反應的特性，景氣對策信號轉藍燈後，股市反而具備自低點反彈的長期投資價值，後市多半呈現上漲格局。從歷史經驗可發現，台股在景氣轉藍燈後1個月到1年，不但上漲次數遠高於下跌，且平均績效皆為正值。
根據統計，景氣轉藍燈後次月上漲機率超過6成，平均績效為3.99％。3個月後則上漲機率為6成6，6個月後更升高至9成，1年後則全數上揚，最高還曾經有59％的漲幅。各時期平均報酬率，分別為後1個月3.99％、後3個月3.08％、後半年17.78％、後1年的27.53％。
群益投信指出，當景氣訊號出現藍燈之後，顯示股市已在相對低檔，台股後市反而有較佳的表現機會。台股從今年最高點修正至今已逾5成，下檔空間已相對有限，但若從本益比、股價淨值比等價值面出發，台股目前深具投資價值，只要美股第三季財報不要出現重大利空，且企業不至爆發大規模的倒閉潮，台股不排除將持續反彈。
群益馬拉松基金經理人吳文同表示，近期國際股市和市場信心有逐漸恢復的現象，江陳會談簽署四項協議後，至明年上半年兩岸題材可望持續發酵，台股若能站穩月線之上，配合成交量持續增溫，對後市將有正面的助益。
吳文同表示，部分體質佳、展望良好的公司將會是優先選擇，若美股能夠持續反彈，將有利帶動台股持續震盪走高，尤其外資若能明顯回補，則有機會擴大這波反彈格局。近期佈局上以第三季季報獲利良好且現金流量高的公司為主。