台塑四寶7月營收表現亮麗，今(8)日盤中上演慶祝
行情，在營收創新高的台塑 (1301-TW)帶動下，營收創
歷史次高的台化(1326-TW)也跟進，儘管南亞(1303-TW)
營收衰退，還是受到買盤青睞，股價表現強勢，反倒是
最賺錢、營收也是創高的台塑化 (6505-TW)受到毛利率
不佳的情況下股價走跌。
先前國際油價飆漲，市場解讀為塑化業的利空，加
上中東新產能恐將使得乙烯產能供過於求，而塑化景氣
也面臨反轉疑慮，外資一面倒看衰塑化業，毫不手軟的
一連串調降台塑四寶評等、目標價以及獲利預期；然而
，儘管近期油價下跌，外界仍是以利空解讀，使得台塑
四寶仍處於貼息窘境。
台塑四寶當中，目前僅有台塑首季毛利率仍維持在
近5季平均值的10%之內，今年首季毛利率仍有13.48%的
水準，南亞的毛利率18.52%是台塑四寶中相對強勢的，
但較近5季平均值衰退 6.2%；而台化及台塑化毛利率快
速下滑，今年首季毛利率較5季來平均值分別下滑37.08
%、38.95%，毛利率也瀕臨7%。
台塑7月的營收表現也突破 5月份的新台幣 193.88
億元水準，再度創下歷史新高；受到船期延誤影響，導
致部份原定 6月出貨的訂單延遲至 7月交貨，帶動營收
較 6月成長 3.13%，來到 196.36億元，年增率 20.71%
，而累計今年1-7月營收為1247.49億元，較去年同期成
長24.38%。
南亞所處產業位置較為不利，7月營收僅 192.12億
，較6月衰退14.59％，同時也較去年同期衰退 4.48%；
南亞指出，主要是佔營收比重達23％的乙二醇 (EG)，7
月出貨量12.7萬噸，較6月少了1.2萬噸，營收影響度達
6.6億元，但首季毛利率表現卻是台塑四寶當中最高的。
台化6月營收以 271.42億元，創下歷史新高紀錄後
，7月主力產品純對苯二甲酸(PTA)、苯乙烯(SM)等主力
產品價格隨油價下滑，儘管產能全開，但 7月營收仍小
幅衰退至267.91億，為歷史次高；然而首季毛利率衰退
狀況卻相當嚴重，僅有 7.59%，較近 5季以來的平均值
12.03%大幅衰退37.08%。
台塑化營收連續2個月突破 1000億元大關，受惠於
乙烯、丙烯 7月合約價調漲帶動石化事業營收大幅成長
，加上柴油外銷量維持高檔， 7月營收再度創下歷史新
高的 1075.09億元，但首季毛利率卻是台塑四寶表現最
差的，僅有7.55%，且較近5季的平均值12.36%大幅衰退
38.95%。