瑞銀：續加碼晶圓代工
外資科技股投資焦點從上游轉進下游，建議「減碼上游、加碼下游」。摩根士丹利和瑞銀認為，上游科技股股價將面臨修正，因好消息已反應完畢；花旗環球、摩根士丹利和瑞銀共同叫進宏碁，大和總研也全面翻多筆記型電腦族群。
先喊進上游半導體廠的瑞銀半導體分析師程正樺表示，第三季半導體季增率僅會小幅上升，第二季的庫存回補和產能利用率提升，已在股價反應，建議持續加碼晶圓代工，對封測中立，減碼IC設計，調降日月光、矽品的評等至「中立」，並將聯詠、立錡降評為「賣出」。
摩根士丹利科技分析師呂家璈分析，雖然第二季台積電、聯電的營收成長率上看五成、七成，但庫存開始增加，第三季晶圓代工廠營收可能僅持平，低於市場預估的成長三到四成，股價將自第三季開始修正。宏碁新機推出，使外資對筆記型電腦相關個股眼睛一亮。高盛證券亞太科技研究部主管金文衡表示，3月以來，代工廠每周都在調高訂單預期，宏碁在新機推出下，對庫存建立尤為積極，並調高第一季筆記型電腦的出貨預估，從衰退23%提高至衰退21%。
大和總研科技產業分析師黃文堯近期對下游硬體股的看法非常準確，近日終於翻多筆記型電腦族群，看好小筆電（netbook）、低價超薄筆電（CULV）和採用ARM公司專利的小筆電三大趨勢產品，認為低價會帶動筆記型電腦的出貨量，調升仁寶評等至買進，鴻海、華碩、宏碁升至「優於大盤表現」，目標價分別為83元、40元和63元。
黃文堯強調，在低價的風潮下，委外設計代工（ODM）廠將優委外製造代工（OEM）廠，主因是品牌價值提升。
【2009/04/11 經濟日報】