郭恭克：金雞年台股多頭趨勢不變
2016/12/30 出處：財訊雙週刊 第 519 期 作者：郭恭克
美元指數過去兩週持續走高，自97.8點上漲至2016年12月20日的103.63點，創2003年1月以來最高點，國際游資回流美元資產的趨勢仍未停止。外資至12月23日止，再度連續6個交易日賣超台股，金額共計246億元，台幣匯率亦同步6個交易日走貶，顯見外資賣股並匯出資金，在耶誕節假期前，對台股轉為保守偏空。
在美元指數穩中透堅、外資賣超台股、台幣匯率尚未由貶轉升之前，台股仍處於漲多拉回的整理形態，但年線維持多頭趨勢並未改變。
年線（52週平均線）至12月23日止，約在8735點，扣抵位置為2015年12月下旬的8363點，未來4週平均扣抵點數為8089點，年線趨勢由多轉空的機率不大，因此，指數愈靠近年線附近，對多方持股者風險愈低，獲利機會愈高。
台灣2016年11月外銷接單年增率，由10月的0.32%，上升至7.03%，為連續4個月正成長，前11月累計外銷接單衰退幅度，自年初的負12.43%，逐月縮小至負2.35%，衰退幅度已低於2015年全年的負成長4.44%。外銷接單代表未來一季至半年的出口動能強弱，外銷接單年增率轉為正成長，顯示台灣對外出口成長動能在2017年首季將持續落底回升趨勢。
占我國外銷接單24%的中國及香港地區，2016年1至11月外銷接單衰退自1至10月的負2.6%收斂至負1.2%，顯見我國對中國的外銷接單動能逐月轉強。對歐洲地區占外銷接單19.4%，前11月累計衰退2.8%，衰退幅度持續收斂。占我國外銷接單28.7%的美國，1至11月外銷接單由1至10月的衰退0.5%，轉為微幅成長0.6%，顯示對美市場出口亦慢慢落底回升。
我國2015年的資本設備進口衰退1%，2016年資本設備進口卻已悄悄轉正，且成長動能逐月增強，台幣兌美元匯率相對其他貨幣強勢，有利於台灣資本設備及技術的進口以提升產業結構，2017年的台灣經濟可望增溫。
經濟景氣持續復甦，台股年線多頭趨勢不變，強勢美元導致國際游資流動，造成台股年線之上來回震盪。長期贏家在市場保守恐懼、指數正乖離率縮小時買股；輸家則在市場失去戒心、指數正乖離率進入高檔時才追高買股。理性及高度耐心特質者，買股在股價相對低點；躁進並急於想短期獲利致富者，常成為股價高檔的套牢者。