今年來績效TOP 10 債券基金占7檔
2016-01-20 14:44:19 聯合晚報 記者楊雅婷／台北報導
2016年開春以來，油價不斷測試底部，消息面利空衝擊全球金融市場，常被用來衡量投資人情緒的指標的VIX波動指數一度飆破30大關，創下近5個月來的波段高點，摩根投信指出，觀望保守氛圍壟罩市場，恐慌心理引發技術性賣壓而波動大增之際，多元資產布局和債券反而抗跌出列，從今年來基金績效表現前10名中，有兩檔為追求絕對報酬基金，7檔則由債券基金包辦可見一斑。
摩根策略總報酬基金產品經理黃慶豐指出，全球股債匯市開年來大暴走，MSCI世界指數今年來跌幅逾8.53%，美銀美林全球高收益債券指數跌幅也有2.42%，不論是股票還是信用債都出現明顯修正，反觀摩根策略總報酬基金，因能多元布局且多空動態操作，在其他資產遭遇全球亂流之際相對抗震，逆勢走揚1.79%，今年來基金績效擠進前段班。
多元配置 降低波動分析絕對報酬策略為何能無懼市場波動氣勢勝出，黃慶豐說明，不同於傳統股債基金追求大敗大盤的相對報酬目標，由於絕對報酬基金投資標的，除了股票、債券與匯率，更運用選擇權、期貨等衍生性商品，在充斥諸多投資不確定性的大環境下，能配合策略來動態地多空操作，調整與股債市連動度，因此降低投資組合波動。
黃慶豐補充，美國散戶投資人協會（AAII）發布的看多-看空投資人比例是市場投資情緒重要指標，當看空散戶遠高於看多散戶時，表示投資人情緒已過度悲觀，短線有觸底可能。觀察自2009年迄今，AAII共18次下跌至低於-20的水準，其後各期間全球主要股市報酬率皆有可觀漲幅，以美股為例，一年平均報酬率高達30.1%，正報酬機率100%。
逢低布局 買點浮現
黃慶豐強調，近期市場恐慌情緒急遽增溫，但整理近年VIX恐慌指數突破20後，像是策略總報酬這類多元且動態配置股債和衍生性商品的基金，不論是後半年、後一年績效表現均十分出色，黃慶豐指出，面對現階段恐慌情緒蔓延，今年來市場向下修正時反而是極佳的買進訊號。2016年來基金績效前十名資料來源：Lipper(不含ETF指數型基金) 製表：楊雅婷