近六成理專建議：下半年債先於股
2016-06-30 15:28:57 聯合晚報 記者楊雅婷／台北報導
2016年下半年股債配置建議資料來源／摩根投信
最新「摩根2016年上半年度理專調查」出爐，訪問全台近千名理專對投資環境看法，一反過去股先於債看法，受國際市場震盪影響，本次調查理專對債券喜好度「逆轉勝」，高達約58%理專建議2016年下半年資產配置是「債先於股」，幅度較前次調查的32%大幅激增，也是2014年下半年調查以來，債券首次勝過股票資產。
摩根投信建議，面對2016年下半年大環境仍存在不確定因素，特別是英國脫歐後對全球的影響，以及美國升息、美國總統大選、中國經濟趨緩、油價供需是否平衡等議題，投資環境波動將有增無減，若想戰勝波動，掌握獲利契機，此時應以廣納股、債、REITs等多重資產基金，以及能多空靈活操作的絕對總報酬基金作為核心配置，降低投資組合波動同時掌握各方投資契機。
進一步來看，下半年理專最推薦的債券基金，由第七度奪冠的高收益債衛冕，推薦率逼近五成，新興市場債與亞洲債券也分獲26.5%、22.2%的推薦率，顯見行情波動時，有收益保護的債券資產依舊為理專推薦首選。股票基金部分，則由天然資源基金勝出，推薦比率達23.5%，至於中國股票基金自前次37%下滑至本次約兩成（21.9%）的水準，與美股基金19.2%推薦處於伯仲之間。理專未來6個月推薦的股債基金資料來源／摩根投信 製表／楊雅婷
摩根投信董事總經理邱亮士表示，上半年全球市場受到美國升息與英國脫歐議題衝擊，市場不僅出現大幅震盪，近年飆漲的美歐股市今年漲勢停歇，S&P500指數迄今白作工，漲幅打回原點，道瓊歐洲600指數還走跌11.98%，反觀新興市場在能源價格彈升之下，股匯雙市紛紛轉強，特別是今年來新興拉美與新興歐洲隨原物料反彈，包括巴西、俄羅斯等上半年紛紛繳出雙位數彈幅。
邱亮士說，歷經上半年的震撼教育，未來仍需面對英國脫歐後，歐盟生態改變與全球經濟變化等變數，加上年底前還有美總統大選、美升息、中國經濟走勢不確定因素，讓多數理專投下2016年下半年資產配置應以「債先於股」的一票。
邱亮士指出，英國脫歐直接衝擊英國股匯表現，市場也憂心英國脫歐恐引發骨牌效應，法國、荷蘭、瑞典及丹麥等國或有可能成為下一個訴求脫歐的國家，因此歐股及歐元短線恐經歷一段時間消化賣壓。因此，下半年投資主軸應該將管理波動視為首要任務。