<基金> 新興市場竄紅 東協最強
2017-11-28 15:08聯合晚報 記者葉子菁／台北報導
全球景氣回暖，以出口為導向的東協國家，第3季經濟成長火力全開，包括泰國、印尼、馬來西亞、菲律賓等國，GDP都有4.3%~6.9%年增率，相較全球20大工業國3.5%的表現亮眼。
法人表示，各國物價溫和，貨幣政策仍處寬鬆，資金面充足，企業獲利持續改善，加上政府積極擴大財政政策，股市成長動能強勁。
第一金亞洲新興市場基金經理人楊慈珍表示，儘管受到聯準會升息消息干擾，東協股市仍受惠資金行情。根據Bloomberg統計，今年來MSCI東南亞指數上漲21.8%，優於MSCI新興拉美的20.5%、MSCI新興歐洲指數的13%，居新興市場之冠。
楊慈珍認為，全球景氣同步復甦，原物料價格回溫，油價也在美國原油庫存量下降、產油國可望達成延長減產共識等消息激勵下，每桶價格漲至58美元之上，創近兩年來新高價，市場樂觀情緒升溫，均有利於東協市場的經濟發展。
此外，為了振興民間消費，推升GDP成長力道，各國政府相繼祭出稅改政策，包括印尼將現行最高稅率由25%降至18%，並降低企業所得稅；菲律賓提出個人所得、企業所得稅及資本利得稅率調降計畫；泰國也推出消費稅減免措施等，都助於企業獲利增長。
布局上，楊慈珍看好原物料、金融產業。原因在於中國供給側改革成效浮現，支撐原物料價格回升，東南亞政府去年也開始擴大基建支出，搭配後續稅制改革帶來的稅收成長，預期未來基建投入平均年增速可望超過10%，推升原物料需求；另受惠貸款需求成長及壞帳認列金額降低，金融類股亦具獲利成長動能。
野村泰國基金經理人陳亭安也表示，泰國第3季GDP增長加快至4.3%，表現均優於市場預期，景氣復甦可望持續；在泰國旅遊和消費復甦，泰國央行上調2017年全年預估GDP從3.6%提高至3.8%，預計第4季持續轉佳，看好消費與旅遊類股，減碼工業與金融股。