國內高收債規模 今年躍增2成
2017年12月26日 04:10 工商時報 孫彬訓／台北報導
受惠全球經濟與投資信心同步走強，今年以來國內投信的高收益債基金整體規模大幅增加兩成，相較於2016年僅增加3.24％，今年高收益債基金規模成長驚人。法人預估，2018年在全球景氣持續增溫、違約率處於低檔等利多支持下，高收益債基金規模可望持續擴增。
野村投信固定收益部主管謝芝朕表示，全球主要國家經濟領先指標持續呈現同步增長，預期未來3～6個月仍可維持穩健成長步調，債券違約率將保持在相對低檔；對於與景氣連動度較高的高收益債來說，2018年在經濟基本面良好、企業獲利持續成長且高債息吸引力下，可望維持良好表現。
野村亞太複合高收益債基金經理人范鈺琦表示，新興亞洲是全球經濟成長動能最佳區域，企業獲利成長率高，中長期投資價值高，而相對於亞洲股市，亞洲債市波動度較低，又具備較高收益率及短存續期間優勢，值得長期投資，相對看好大陸以及印度、印尼等債市投資前景。
第一金全球高收益債券基金經理人劉書銘表示，全球經濟溫和成長、企業獲利向上，高收債違約情形持續改善。摩根大通證券預估，未來一年維持2％的偏低水準；同時，明、後兩年到期債券金額不高，企業再融資壓力低，因此利差上彈壓力小，高收債仍具持有價值。
劉書銘建議，投資人可透過分批布局、逢回加碼策略，降低市場氣氛變化帶來的波動風險。
宏利亞太入息債券基金經理人劉佳雨表示，亞洲持續增長及穩定的通貨膨脹，為2018年的亞洲債券創造有利的環境。政府的政策和改革，例如大陸的去槓桿化進程及印度的銀行業資本重組，預示著亞洲債券基本面將朝著有利的方向發展。
柏瑞投信表示，美國製造業持續擴張、經濟與就業市場有所成長，並且通膨溫和，加上第3季企業財報表現多優於預期，有助於高收益債市基本面的維持，可望為高收益債市提供支撐。
安聯環球投資固定收益團隊執行副總裁湯列宸（Brian Tomlinson）表示，高收益債將持續提供收益機會。在投資機會上相對看好B級企業債；BB級債則受到投資級債的投資人追捧，在布局上需要留意評價面。
(工商時報)