稅改助攻 美股看漲一成
2018-01-01 經濟日報 記者吳映璠
美國歷史性大規模稅改法案立法完成，自2018年元月1日起，美國公司稅將由35%降至21%。投信法人表示，美國資產管理、銀行、保險等族群將受惠於此波稅負調降措施。
根據宏觀投資研究機構（BCA Research）統計，稅改法案實施前，S&P500指數企業平均稅率約29.4%，企業稅調降有利於通信、工業、消費及金融等稅率較高產業，預估美股整體EPS也可推升約14%，進一步激勵企業投資。
凱基銀髮商機基金經理人劉大平表示，在稅改計畫獲得勝利、金融管制可望放寬，以及聯準會啟動升息循環的利多刺激下，看好金融股漲聲響起。
劉大平指出，目前美國金融股的股價淨值比約1.5倍，不及整體美股的一半，預期2018年的獲利年增率可達雙位數，資金也將持續向金融類股輪動，其中又以美國資產管理、銀行及保險公司等較具投資利基。
劉大平表示，美國進入升息循環，利率上升將是未來趨勢，長期殖利率上升及股市上漲有利於保險業利差益增加，保險業獲利將提升，銀行業則可拉大存放款利差。
此外，現階段資產管理業者繳納稅率多在30%左右，減稅方案除了降低業者稅負，同時也帶動美股上揚，有助於資產管理規模增值以及提升旗下基金績效。
劉大平表示，不僅企業稅調降將帶來裨益，未來也看好資產管理公司因個人減稅措施、最低稅負制（AMT）及遺產稅法規的調整而受惠。
富蘭克林證券投顧表示，美國經濟持續穩健增長，聯準會延續逐步升息及縮表的政策基調，有利風險性資產走勢，尤其稅改通過後，華爾街券商相繼調高美股預估值，包括摩根大通、瑞士信貸及德意志銀行均預估S&P 500指數2018年底可望達3，000點，潛在漲幅超過一成。