操盤心法－資金行情起 金融中概營建可聚焦
2009-07-20 工商時報 【本報訊】
趨勢前瞻：中國公布第二季GDP為7.9％，上半年7.1％，估計第三季約8.5％、第四季9％，全年保八成功的機會很大。6月上證指數大漲12.4％，7月來又上漲7.5％，預先反應保八利多，漲幅領先全球股市。不過GDP數據太好，開始擔心人民銀行宏觀調控收縮貨幣，研判漲幅已大的陸股將略事休息。
今年台股不看台灣GDP，而是以中國GDP為依歸。中國保八成功，則台股下半年目標價8千點是合理發展。就金融海嘯兩岸股市底部以來的長多走勢，台股大約落後陸股一個月時間，陸股在6月下旬改寫今年新高，因此台股可望在7月底，馬總統參選黨主席投票日附近，突破前高7,084點。從7,084點以來迄7月底，整理8週約2個月，相對上半年從2月到5月的上漲4個月，修正一半時間已滿足。若陸股放緩腳步，大中華焦點轉向台股，8~10月成下半年最精華3個月行情，投資人宜把握。
大盤週線連4紅，台股從右肩反彈變成回升格局。上次於2月底到3月底的4,500到5,000點，出現週線連4紅，市場信心大為提振，量能開始升溫，啟動5千到7千點的資金行情。觀察台幣走向及股市量能水準，若台幣升破月線32.9元，並外資持續匯入，股市成交量放大逾1,500億元並加溫，就是股市新攻勢的二大訊號。
選股方針：官方表示今年第四季經濟成長由負轉正，歸功去年同期低基期，嚴格而言並非真正成長，所以下半年台股仍延續上半年的資金行情大於景氣行情特性。當資金行情時，選股的祕訣在於以資金流向尋找投資對象。
近來公債殖利率低於1％仍是炙手可熱，顯示游資浮濫。而大中華基金吸金1,200億元，6月台北市買賣房屋移轉件創4年單月次高，證實游資流向房市及大中華股市，等於暗示下半年選股不可或缺是中概、營建股。
最值得佈局是下半年兩岸簽署金融MOU，受惠「金流」效應的金融股。自從20年前台幣大幅升值，曾有大規模資金回流，國內資金始終外流居多，MOU後將改觀，將拉升金融股的內涵價值，下半年台股最大主流非金融股莫屬。
（本文作者蔡明彰為萬寶投顧總經理）