今年全球股債市震盪同步加劇，甚至有股市跟著公債一起修正的狀況，想要找尋避震的投資方法是否就束手無策？
投信專家認為，在升息與波動加劇的環境，經理人同時操作多空投資策略，更可替投資人爭取更多超額報酬空間。
富蘭克林坦伯頓多空策略基金羅伯特．克里斯汀在接受外電訪問時表示，與傳統的股票型或債券型單一投資方向比較，多空策略則有如3D的投資空間，除了作多、也可放空，並至還有槓桿的效果。

經濟日報提供
看似複雜的操作手法，但其實投資目標很簡單：便是管控下檔風險，並且爭取超額報酬空間。
根據理柏資訊統計，富蘭克林坦伯頓多空策略基金今年以來截至本月20日累積小漲0.3%，與全球股市報酬0.6%差距不大，然而其中1月底至3月底股市修正9%波段時，該基金跌幅僅有2%。
此外，基金2014年9月成立以來，全球股市指數跌勢最重的五周中，其平均周跌5%，然而這些期間基金平均跌幅只有1.2%，充份顯現下檔風險低的特性。
克里斯汀也提出今年有三點有利於多空投資策略發揮的趨勢，第一是股債資產已不再如過幾年的齊揚榮景，甚至可能屢有齊跌表現；其次是利率上揚環境；第三則是投資波動度增加。
克里斯汀解釋，當全球資金充沛，低利率環境很容易推升各類資產不論好壞都一起上漲，然而隨著工業國家央行逐漸收回資金，利率上揚後，傳統型公債或高負債企業即先有壓力，利用多空對沖操作，作多強勢資產、放空弱勢資產即更容易有雙邊獲利機會，繼而創造超額報酬。
統計1991年以來，美國10年期公債殖利率平均只有2%時期，HFR全球對沖基金指數平均的年超額報酬 （對應於美國S&P 500指數）為0.9%。
但是，當平均殖利率升至3.4%時，對沖基金指數的年超額報酬即可增至3.8%，殖利率越升，超額報酬機會越高。充分顯現對沖種策略的特色。