新興市場喜迎金豬年！根據Cmoney決策系統統計，今年來績效表現以保德信拉丁美洲基金11.8%最為亮眼，主要受到巴西政局回穩影響，其次則為柏瑞拉丁美洲基金績效11.2%，另外新興傘形的大俄羅斯也有10.1%。新興市場與美元走勢背道而馳，去年受到強勢美元影響，MSCI新興市場跌幅達到14%以上。不過進入新金豬年，聯準會升息已近尾聲，美元持續走升空間有限，新興市場有望擺脫頹勢，展現優於成熟市場的上漲爆發力。保德信拉丁美洲基金經理人高君逸表示，新興市場坐擁有強勁成長動能及便宜估值兩大優勢，有望在資金回補浪潮推升下，成為今年的投資亮點。觀察三大新興市場，拉美股市從去年漲到今年， MSCI拉美指數漲逾11%。高君逸說明，拉美股市一枝獨秀，主因占比逾六成的巴西股市漲升動能挹注，在新興市場中脫穎而出。全球景氣趨緩，巴西難以置身事外，但受新政府改革紅利拉抬，市場預估今年GDP增速將較去年上升至2.3%，企業EPS成長率也將從去年的15%上升至20%，看來巴西經濟已步上復甦軌道。債市方面，安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，IMF預估全球新興市場2019年經濟成長率持平在4.8%，優於已開發國家，儘管2018年新興債面臨資金流出、美國升息、新興市場景氣放緩、強勢美元、商品價格走低及地緣政治等壓力，隨著市場消化利空、美貨幣政策出現偏鬆空間，及新興債公債利差吸引力優於公司債，都有利支撐新興債。整體來看，新興市場相對其他已開發國家經濟成長相對強勁，雖然投資人普遍認為聯準會今年將按兵不動，進而帶動利率走低，但安聯投信仍認為聯準會仍將維持2019年升息2碼的步調行進，殖利率後續仍有彈升空間，可逢低伺機加碼。另外，亞洲相對其他已開發國家與新興市場經濟成長相對強勁，各國政府也較有政策空間支持成長，而亞債基本面仍大致維持穩定，評價面在修正過後相當具有吸引力，特別是亞洲高收益債殖利率來到近年罕見高水準，可望吸引長期投資人逐步回流。

經濟日報提供