觀測站╱鴻海雙引擎 何時發功？
【聯合晚報╱嚴珮華】 2009.08.19 02:57 pm
鴻海精密 (2317)近日再度成為焦點，一是外資多空看法分歧的焦點，二是產業消息接單多空焦點，但再多的焦點都比不上，月底即將公布財報，以及第三季業績表現的聚光燈。
Q2獲利未必與營收同比例成長
鴻海今年第一季的稅後純益以133.46億元，意外的登基成為獲利上市櫃公司的獲利龍頭，接下來，第二季呢？鴻海是全球EMS龍頭，營收表現將是最重要的獲利導航指標，從營收來看，鴻海第二季單季營收3140億元，較第一季的2779 億元成長約13%，若營收—獲利的連動關係，鴻海的第二季獲利應比第一季成長。
但鴻海已在日前領先發布第二季子公司富士康恐虧損、加上第二季下游廠商普遍有匯損壓低毛利與獲利，外資法人已普遍認為鴻海第二季的獲利並不見得會與營收同比例的成長。
美林預估鴻海3獲利成長100%
那麼第三季呢？今年第三季電子業逆勢超旺，鴻海的表現呢？外資美林已領先預估鴻海第三季獲利將成長100%，主係來自智慧型手機iPhone、Palm Pre與Win 7換機潮、返學潮的效果。
攤開鴻海營收，自6月份營收「跳很大」，由5月份的916.69 億元直接上跳至6月份的1280億元，單月大增約4成的營收，7月份維持1281億元的高檔水準，鴻海營收大躍升的動力來源是消費性電子，特別是Apple的iPhone。但整體鴻海營運成長的雙引擎是-資訊電子與消費性電子。
鴻海上半年即預言，金融風暴之後全球品牌大廠將加速釋單，「大者恆大」釋單效果將加速，據外電報導，鴻海近來從對手EMS廠Celestica手中搶下全球儲存設備龍頭EMC的低階儲存設備訂單。EMC是全球儲存媒體大廠，今年受到金融風暴影響獲利大減，第二季公布財報，雖然獲利下滑43%，近來EMC主要的成長市場是亞太與中小企業市場。另鴻海今年更全面積極進軍伺服器市場，目前客戶包括戴爾、IBM等全球伺服器大廠，在此市場出現了大洗牌效果。
資訊、消費性電子業績兩大引擎
鴻海是全球最大的PC代工廠，今年Win7提供了最佳的換機潮利多外，而鴻海今年亦積極向消費性電子搶市，遊戲機、智慧型手機是兩大主軸，今日市場傳出包括接獲Dell智慧手機訂單、接獲EMC低階儲存設備訂單，加上原來的iPhone、第三季大出貨的Palm pre，是鴻海第三季營收與獲利躍升的主軸，另一方面，Sony的PS3大降價，雖法人認為壓低鴻海的毛利，但拉高出貨量下，以量補價，視量、價關係決定多與空。不論是資訊與消費性電子兩大引擎，都在第三季全面啟動，是外資對鴻海信心大增，預言第三季獲利跳升100%，目標價上調132.5元的主因，對一直處於貼權息的鴻海而言，有無機會如外資樂觀預期？第三季見分曉。
【2009/08/19 聯合晚報】