債券市場概況
‧康和證券 2009/09/22 14:40
近兩星期債市殖利率呈現震盪走低的走勢，儘管月初缺乏明顯因素引導，多方缺乏追價意願，市場陷入觀望弱勢中；但在98/6期公債標售後，有部分行庫大舉進場，使殖利率逐步往下走低。儘管期間台股屢創今年新高，但債市在資金行情的簇擁下，在籌碼面日趨集中的因素下，十年期指標債98/6期公債殖利率並無太大的反彈。
9/4(五)為新十年期公債98/6標售日，下午央行公佈得標利率為1.4940%，在市場所預期的範圍內且與當日收盤價相同。其中得標比重方面，以銀行業佔58.39%最高，而證券業僅佔29.89%次之，票券業為4.97%，而保險業則佔6.75%。近兩次標債結果，証券業得標比重僅佔30%以下，顯示籌碼面較為集中，後勢對多方發展較為有力。
儘管台債走勢不受台股的影響，但對多方而言亦有不少隱憂。除了莫拉克風災後特別預算案，添增了未來對籌碼面的不確定因素。加上央行雖然保持貨幣寬鬆的立場不變，但要再度降息幾乎是不可能。反觀，此次98/6期公債殖利率雖然再度往下走低，但之前較為搶手的五年期公債，殖利率仍在0.9%上方，顯示多方信心仍不足或是看但未來債市的走勢。
現階段台股軋空走高，卻未對債市造成太大的影響；對債市而言實為不易，或是一個好的契機。下週央行將召開央行理監事會議，市場預期將不會有太大的變化；未來仍須以之後公佈的經濟數據來檢視景氣復甦的程度。未來兩週，預期98/6期公債殖利率仍在1.44%~1.5%之間遊走，指標債98/6期公債殖利率在 1.45%附近或可站在空方。
以上內容由各投資機構提供，為純屬研究性質，僅作參考，使用者應明瞭其參考性，審慎考量本身之投資風險，使用者若依本資料投資發生損失須自行負責