友達PK新奇美 供應鏈受惠
台股伴隨著景氣復甦，今年以來指數大漲了7成，許多公司股價均以倍數飆漲，不過時序已進入年底，選股焦點應鎖定低基期、法人作帳、集團作帳，甚至明年Q1淡季不淡的族群。
我於本刊835期領先市場介紹低基期的太陽能族群，看好的昇陽科(3561)1個月大漲118％；昱晶(3514)自出刊日的48元漲至103.5元，漲幅高達116％；新日光(3576)也大漲85％。而838期我又領先點出IC設計是投信作帳的指標，看好的茂達(6138)、松翰(5471)、揚智 (3041)、瑞昱(2379)、禾瑞亞(3556)紛紛創下波段高點。本期則鎖定明年第1季淡季不淡的面板族群，特別看好周邊零組件，尤其是新奇美與友達供應鏈的較勁，將是選股的焦點，請讀者參閱附表。
2010年面板供不應求
群創今年先後併了統寶、奇美電，讓鴻海集團囊括了大、中、小尺寸領域，而繼NB產業後，面板也開始進行防「鴻」計畫，甚至傳出友達要併購華映，研判這兩大陣營的整合，周邊零組件將成為下一波焦點，同時也提前炒熱了面板股的元月行情。
面板產業於第2季開始復甦後，友達與奇美電也在第3季轉虧為盈，雖然近期報價稍稍下滑，不過跌幅比預期小，由於農曆年前中國液晶電視需求再起，明年第1季面板產業將淡季不淡，因此包括匯豐證券、高盛證券與蘇格蘭皇家銀行等紛紛上調面板投資評等。
友達表示下季產能全開，並表示因全球新增產能在2012年才會開出，預期面板至少會好個2年，所以近期通令上游材料廠商擴大備貨，準備在明年大幹一場。 DisplaySearch也指出，2010年面板新增產能有限，只有LGD、友達、奇美電8.5代廠擴產，倘若農曆新年銷售好，在回補庫存下，甚至第2 季面板就會出現缺貨問題，第2、3季缺貨比率估計達10～20％，故周邊零組件將是12月投資重心。
穎台有3大富爸爸加持
本刊 838期〈新奇美供應鏈受惠股〉一文中已提前點出相關潛力股，其中投信認養股的信錦(1582)，為供應群創LCD及LED Monitor的軸承廠，去年合併同為LCD顯示器樞紐製造廠的富鴻齊後，目前LCD Monitor市占率約22％。而LCD TV也陸續打入韓系及日系客戶供應鏈，並於第3季接獲日本船井LCD TV訂單，在新奇美效益下，近期股價已率先創80.5元的波段高點。至於LCD驅動IC的聯詠(3034)，供應群創超過一半的驅動IC，今年也成為奇美電的供應商，股價自74元漲到95.4元，逼近前波高點。
而前3季EPS 5.47元的導光板廠穎台(3573)，群創持有16.6％股權；廣達持有14.7％；友達持有14％，由於同時擁有友達與新奇美等富爸爸，股價也重回 200元大關，型態上也打出雙底突破頸線，一旦挑戰249元的歷史高價，將會帶動零組件比價，看好定穎(6251)、富鼎(8261)及台表科 (6278)。
富鼎打入鴻海供應鏈 定穎本益比低
富鼎(8261)為國內MOSFET出貨量最大的廠商，其中高壓產品主要用在電源供應器及LCD Monitor，主要客戶為鴻海集團的群創，由於富鼎、元隆(6287)、鴻海(2317)及日月光(2311)策略聯盟效應顯現，目前群創已是富鼎最大客戶。前3季EPS 1.07元，今年EPS約1.4元，但明年在新奇美效應下，EPS上看2.5元，近期投信大舉認養，股價也突破近半年的橫盤整理，頸線37元不破多頭攻勢可再起。
定穎(6251)目前同時供應奇美電、群創所需的光電板，估計占定穎光電板出貨量逾50％，前3季稅後EPS 2.45元，全年EPS有3元實力，本益比11倍不高，股價有補漲機會。
擁抱友達、新奇美 台表科獲利大躍進
友達在新奇美出現後，也拉起防鴻警戒線，因此積極拉攏上下游相關供應商和客戶，加上表示明年第1季產能全開，我認為友達供應鏈也不容小覷。兩個陣營均有的公司為穎台(3573)及台表科(6278)，其中台表科為國內最大的光電板SMT專業代工廠，兩岸的SMT生產線已擴充到132條，同時也切入LED領域，目前也是台灣最大LED Light bar代工廠，營收比重已達3成。
台表科占友達採購比重8成，奇美電則有5成，並將吃下三星在中國組裝的LED TV背光模組燈條6成市場。台表科前3季EPS 4.9元，今年EPS估6.5元，在有3大廠加持下，預估2010年EPS有9元之實力，本益比僅8倍，由於獲利比穎台好，但股價連影台一半都不到，加上近期投信積極買超，建議逢低可布局。
輔祥獲投信認養 威力盟、奈普補漲
友達旗下的零組件廠，近期股價走勢也不輸新奇美供應鏈，包括電子書概念的佳世達(2352)、驅動IC的旭曜(3545)、背光模組的輔祥(6120)均寫下波段高點，其中輔祥是這一波投信年底作帳之標的，11 月19日以來共計買超約2.4萬張，股價也突破10月初39.25元的高點，短線壓回不破頸線，在明年EPS上看3元及法人積極買超下仍可再攻。至於奈普 (6255)因漲幅小也有補漲空間，不過缺乏法人買超與前3季仍是虧損，建議短打即可。