2010/02/02 19:13 中央社
（中央社記者葉代芝台北2010年2月2日電）聯發科 (2454) 首季展望佳，今年出貨成長強勁，美林、摩根大通、高盛證券喊買；瑞銀擔心庫存修正與大摩同樣中性看待，德意志和花旗認為新產品推出太慢，同聲喊賣。
聯發科估今年手機晶片出貨成長29%，達4500萬單位，美銀美林證券亞太區半導體首席分析師何浩銘(Daniel Heyler)看好中國出貨動能強、新客戶還有藍光產品的成長性，雖然公司調降今年毛利率預估值，但營業利益率仍可與去年相當，重申「買進」、目標價680元。
摩根大通證券也認為，市場先前對聯發科過於悲觀，看好近期股價反彈，重申「加碼」；高盛證券指出，聯發科第4季財報雖不如預期，庫存也升高，但庫存還算溫和，仍對聯發科新產品量產進度有信心，重申「買進」，目標價由560元升至580元。
瑞銀和摩根士丹利證券則是中性看待，瑞銀認為，1月和首季展望是多數IC設計業近期最後的好消息，農曆年後擔心庫存修正，維持聯發科「中立」評等，但目標價上調至510元。
摩根士丹利證券重申聯發科「與市場持平」評等、目標價525元，擔心聯發科的產品轉換太慢和價格競爭壓力。
花旗環球證券半導體首席分析師陸行之更重申「賣出」、目標價576元，認為產品轉換太慢，會是聯發科今年整年揮之不去的隱憂；德意志證券也因3G產品轉換慢、現有產品價格競爭導至毛利壓縮，重申「賣出」，目標價為305元。