盤勢分析
產業概況：
全球景氣不佳，大陸鋼鐵業對鐵礦砂進口需求成長幅度向下調整，因此目前散裝航運產業出現運能大於貨運需求的現象，開始大量新船下水的預期更加深近期散裝運價重挫的壓力，如在1月中前大陸的貨運需求再不出現，Q4 旺季反彈空間將有限，因此目前合約比重越高、長約比重越高的船商09 年的獲利表現將越穩定，現貨船多或是明年還要換約的船，獲利狀況勢必較08 年大幅下滑。
公司概況：新興08 年的運價幾乎都已用合約方式鎖定，只有一艘海舺現貨船受到此波現貨運價重挫影響2-3 個月的獲利，因此對新興08 年的獲利預估維持稅後35億，eps6.16 元的預估。09 年營運的變數也以此艘現貨船的狀況影響最大，以目前最保守運價水準以及扣除0 8 年的售船利益估計新興09年的稅後淨利為34億，略低於08 年的水準，稅後eps5.98 元。
評價建議：
未來3 年的獲利波動性在同業中最低，且相對維持在高檔，因此為目前散裝航商中最佳的投資標的，長期資金已可建立部位，短線投資者仍可區間操作。
長線投資最佳標的
個股追蹤
個股名稱 補充說明
全科(3209) 業績創近期新高，08 年 1月稅前 EPS 2.18 元。
新興(2605) 今年股利 $25 元，08 年預估 EPS 為 6 元，散裝航運持續熱絡。
岳豐(6220) 美國通路獲利逐漸改善，可進一步挹注獲利。
詮鼎(6159) 於 09 年 1 月 1 日併入大聯大，成長空間更廣。
新興(2605) 散裝航商中最佳的投資標的