鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導2026-09-24 15:50

AI新聞摘要

• 1.Deribit 周五約150億美元比特幣選擇權到期，占總未平倉逾三分之一
• 2.Put-to-Call Ratio 0.70，買權集中8.5萬、9萬、10萬美元履約價
• 3.比特幣約8.4萬美元，高於最大痛點7.6萬美元；避險與轉倉恐壓抑漲勢

加密貨幣衍生性商品交易所 Deribit 預計周五(25日)迎來約 150 億美元的季度比特幣選擇權合約到期，金額占 Deribit 總未平倉合約量的三分之一以上，交易員關注這一重頭戲對市場價格可能的影響。




比特幣迎150億美元選擇權結算 或影響牛市是否持續(圖:shutterstock)



目前市場的賣權/買權比率(Put-to-Call Ratio)為 0.70，顯示押注價格上漲的看漲買權居多，主要集中在 8.5 萬、9 萬及 10 萬美元的履約價。



目前比特幣交易價格約在 84000 美元，遠高於「最大痛點」價格(Max Pain Level)的 76000 美元。自 8 月美債買回計畫推升風險資產以來，比特幣已累積上漲超過 30%。然而，由於交易商需進行避險操作，當價格逼近 90000 至 95000 美元時可能拋售資產以維持中立，進而在結算前壓抑漲幅。

針對後市發展與結算影響，Orbit Markets 共同創辦人 Caroline Mauron 表示：「避險活動可能在選擇權到期前壓抑漲勢，一旦這批選擇權結算或轉倉至下一季，市場動能便有機會恢復。」

加密貨幣借貸平台 Ledn 共同創辦人 Mauricio Di Bartolomeo 指出，上周貝萊德 IBIT 選擇權到期逼使交易商買進股票避險，帶動現貨市場。他補充說：「如果漲勢持續，Deribit 帳本上 8.5 萬與 10 萬美元的大型買權區塊，將觸發相同的推升機制。」

Wintermute 櫃檯交易主管 Jake Ostrovskis 指出，部位正在轉倉，許多交易員選擇將 10 月與 12 月的買權履約價設在 9.5 萬至 10 萬美元，甚至有遠期押注看好 2027 年 3 月達 15 萬美元。



Tesseract Group 行銷主管 Oliver Carding 提醒，由於合約空方背景未知，單憑結算規模無法決定價格去向，並強調：「我會將這次到期視為部位調整與轉倉事件，而非決定方向的關鍵因素。」