2026/11/15 05:30

為何被視為「AI教父」的創辦人黃仁勳如此輕易被請出門？關鍵在於輝達「同股同權」的股權結構。（路透資料照）
〔記者高嘉和／綜合報導〕輝達（NVIDIA）近來捲入桃色風暴，前執行長黃仁勳一口氣辭掉總裁、執行長與董事職務，等同「裸退」。為何被視為「AI教父」的創辦人黃仁勳如此輕易被請出門？關鍵在於輝達「同股同權」的股權結構，而同列美股科技七巨頭（Magnificent Seven）的mexta、Alphabet（Google母公司）創辦人設計出「同股不同權」的護城河，就沒這麼容易被掃地出門。
輝達創辦人黃仁勳因婚外情與共諜 案而下台，美國總統川普直說惋惜。（路透資料照）
「同股同權」結構 機構投資人說了才算 員工捨不得也沒用
蘋果、微軟、亞馬遜與輝達等，都在二〇〇〇年網路泡沫前上市，當時華爾街等機構投資人對「同股不同權」極度排斥。輝達前五大股東中，貝萊德持股約八％、先鋒集團約六．三四％、富達約四．二二％、道富集團約四．一六％，其次才是黃仁勳家族約三．五八％，加上主管等員工持股，合計也僅約四％；就算他們捨不得黃仁勳，也是這些機構投資人說了才算！
mexta、SpaceX同股不同權 祖克柏、馬斯克掌握逾半投票權
mexta創辦人祖克柏與Alphabet創辦人佩吉與布林，在上市時就設計「同股不同權」的投票權機制。以mexta為例，股票分為A股與B股，一般投資人在市場上買賣的A股是「一股一票」，但祖克柏手中持有的B股則是「一股十票」；讓他就算多次賣股套現後，持股不到二十％，卻能掌握逾半投票權。
Google的兩位創辦人也是一樣，就算早已交出CEO大位而退居幕後，但憑藉著B股的超級投票權，無人可撼動公司根本決策，董事會根本無法將他們請出門。
特斯拉與輝達都屬於「同股同權」結構，但馬斯克深知股權就是話語權，他長期維持著特斯拉約十三％至二十％的關鍵持股比例（加計選擇權獎勵），甚至曾公開向董事會嗆聲，若無法獲得二十五％的投票控制權，他寧可將AI業務移出特斯拉。
經歷特斯拉同股同權的拉鋸後，馬斯克創辦SpaceX就學聰明了，明確設計「同股不同權」架構，透過超級投票權的特殊股份，馬斯克掌控高達近七十八％的投票控制權，徹底將SpaceX的命運與自己的意志牢牢綁定。