瀚宇博(5469)-目前訂單狀況良好
‧金鼎證券 2009/02/17

訪談結論：
‧產業概況：
MIC 預計2009 年全球NB 出貨規模約1.38 億台，與預期2008 年1.24 億台相較，年成長率為11.3%；2009年全球Netbook的出貨規模為2264 萬台，與預期2008年將達到1121 萬台相較，年成長率為102%；預估2009NB 與Netbook，整體出貨規模年成長率將達到18.8%，為全球PC 市場主要的成長動能。
‧公司概況：
公司由於製程控制良好，對於客戶要求的訂單，最短只需要二個禮拜，即可出貨，以往客戶的交期從去年H1 的六個禮拜到H2 後的四個禮拜，下游客戶能見度不高，因此訂單交付期縮短的現象在去年就趨於明顯，去年11 月份後，已要求在三個禮拜就必須出貨，目前來看，客戶的交期又再縮短一個禮拜，目前訂單狀況良好，整體能見度可以看到三月中旬，對於二月份後的營收，研究員預估今年一月將為全年最低，中國江陰一廠是否可以如期於四月份開工，為觀察指標之一，若四月份無法如期復工，H2 的整體展望有可能要再多觀察，近年H2 營收還是比H1 好，預估全年合併營收180.07 億元(YoY-13.19%)，稅後EPS1.71元。
評價建議：
瀚宇博2/13 收盤價12.25 元。以2009 年EPS1.71 元來計算，目前PER 在7.2X 的位置，上市以來P/E 區間在3.8~18.4 之間，建議區間操作12~14.8 元(7X~8.65X)。