諶言：權值股 不看好
【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】 2009.03.04 04:07 am
第一富蘭克林投信第一富基金經理人諶言指出，台灣經濟可望在今年第一季落底，台股底部逐漸成形。不過，由於歐美經濟受傷慘重，今年較難期待外資推升行情。但本土資金可望成為推升台股的重要力道。
由於外資行情的機率不高，諶言不看好大型權值股，反而看好次產業中的績優龍頭股。此外，中國收成概念股、產業成長股、供給減少的景氣循環股，都是諶言看好的標的。
全球不景氣，各國政府紛紛提出振興經濟方案，中國國務院提出2010年前投入人民幣4兆元擴大內需，後來更進一步擴大到18兆元。在國內，行政院也加碼4,829億元振興方案。各國努力救市，有助於經濟與股市早日復甦。
諶言指出，台灣的外銷接單與出口成長急速降溫，衰退程度超過民國90年，外需難以帶動今年經濟，但公共建設支出與擴大內需方案可望貢獻經濟成長。
諶言預估，今年第一季將是台灣經濟的谷底，下半年將有機會轉為正成長。從企業獲利的角度來看，第一富蘭克林投信追蹤近200家主要公司，判斷去年第四季或今年第一季將為獲利的谷底。因此，從經濟成長與獲利趨勢判斷，台股後續仍有回升的契機。
諶言表示，目前定存利率已是歷史低檔，定存金額卻是歷史新高，國內本土潛在的資金充沛，是台股有利因素之一。歐美景氣與金融市場受創嚴重，短期資金很難大量流出，今年很難期待台股會有外資行情。
台股的另一項利多則是便宜。諶言說，台股本益比在低檔，股價淨值比也來到1.01倍，融資餘額降至千餘億元，融券增至80萬張，空頭修正已超過一年，都有利於波段反彈的醞釀。
此外，諶言指出，台股周轉率已經低於10。根據經驗，當台股周轉率跌落至10以下，通常意謂股市多已趨近於底部。台股在經過一年以來的震盪整理之後，長期漲升趨勢底部成形的時間點應該會落在第一季底，反映經濟落底復甦。
【2009/03/04 經濟日報】@ http://udn.com/