2014/07/17 11:54 【時報記者沈培華台北報導】
台積電 (2330) 法說對今年業績樂觀預期，雖16奈米明年出貨低於對手，但有信心在2016年搶回市場主導權；巴克萊力挺台積電未來三年獲利續上揚，重申買進及目標價170元為目前最高。法銀巴黎證、花旗等亦樂觀期待台積往後會增加發放現金股利。
巴克萊表示，儘管台積電於2015年可能會失掉蘋果部分新處理器的訂單，但台積電表示2016年將奪回優勢，巴克萊看好智慧型手機、物聯網等對於20、16奈米未來需求強勁，調升台積2014、2015、2016年獲利目標5%、3%、2%，預估EPS各為9.65、10.67、11.57元。
台積電看好20奈米明年需求，暗示明年資本支出高於今年再創新高，預估台積明年資本支出比今年增加1~2成，但因公司營收增加，因此資本支出占比將會逐步下滑，因此巴克萊認為台積2015年可能提高股息至5元。
法銀巴黎證券同樣認為台積電的20奈米耐用度佳，雖然2015年起步落後三星，但2016年將重掌優勢；同樣認為台積電自由現金流量（FCF）逐步升高，透過現金股利方式發放給股東是合理的作法。法銀巴黎證維持對台積電買進評等，目標價為155元。
美林指出，高通可能採用三星、GF的14奈米，領先台積電16奈米製程六周，致影響台積電2015年市場占有5%，但預期蘋果將於2016年會離開三星而採用台積16奈米，增加台積市占5~6%，這顯示三星跳過20奈米仍是非常具挑戰性的。
花旗亦看好台積電20奈米穩定成長，16奈米的貢獻於2016年顯現，小幅調升台積電目標價由154元至156元。花旗也預料台積電明年資本支出再創新高，達115~120億美元。但因台積公司營收持續成長，因此資本支出占比的趨勢向下，花旗亦看好台積電往後股息將優於3元。
德意志證券看好台積電20/16/14奈米的市場占有率將比其的32/28奈米高，維持買進評等及165元目標價。台積電明年16奈米訂單將被三星瓜分，但預期2016年起即會重新取得領先。儘管短期台積的16奈米呈現逆風，提供了一個買進機會。德意志預估台積公司2014、2015、2016年EPS各為9.84、10.71、11.67元。
JP Morgan維持台積電增持的評等，目標價150元。小摩認為台積電短期的蘋果訂單可能被三星瓜分，但2016年台積可望搶回蘋果公司訂單，並在10奈米再與競爭對手英特爾一較高下。
麥格里調升台積電2014年獲利預估4%，認為2015年16奈米是一個短期的小不確定因素，仍看好台積電目標價為155元，評等為優於市場表現。
大和證券亦看好台積電業績持續成長，重申優於大盤評等，目標價由140元提升至145元。台積電今年受惠於28、20奈米需求強勁，未來三年將由20、16奈米扮演業績成長動能，大和調升台積2014~2016年獲利5~9%，預估台積公司2014、2015、2016年EPS分別達9.519、10.604、11.596元。