諾基亞概念股 翻身
2009-03-23 工商時報 【張志榮／台北報導】
諾基亞供應鏈可望成為本周瑞士信貸證券亞洲科技論壇的焦點！在瑞士信貸證券將諾基亞投資評等調升至「表現優於大盤」後，包括富士康（FIH）與閎暉（3311）等「諾基亞概念股」均獲得外資圈sell side背書，其中摩根大通證券更將閎暉目標價再度調升至75元。
將於本周在香港舉行亞洲投資論壇的瑞士信貸證券，由於科技產業至今僅提出「諾基亞供應鏈」一項題材，有機會成為力拱的主軸。
瑞士信貸證券歐洲電信設備產業研究部主管Kulbinder Garcha調升諾基亞投資評等，主要是基於「2010年全球手機出貨（sell in）仍可回到15％的健康成長率」以及「存貨若能回到2008年水準，出貨成長率還可上調」等考量。
至於此舉對亞太區諾基亞供應鏈的意涵，瑞士信貸證券科技產業分析師Felix Rusli認為可歸納為以下3點：一、備庫存效應已使得2009年第一季成為供應鏈廠商營運底部；二、手機產業長期而言仍享有不錯的成長率，如2011與2012年仍可分別成長13％與8％；三、諾基亞擴大日本外的委外採購比重，有利於台灣廠商。
根據Felix Rusli預估，除了半導體零組件之外，諾基亞每年可釋出的供應鏈商機高達100億歐元，其中日本供應商就占了50億歐元，只要釋出其中的10％，也就是5億歐元、約新台幣230億元，對台灣零組件廠商就是大利多。
Felix Rusli指出，諾基亞占營收比重最高的是FUH，約40％至50％，比亞迪（BYD）也有30％至40％，此外，大立光（3008）、閎暉、欣興（3037）也分別有40％、25％、20％的水準。
以閎暉為例，摩根大通證券科技產業分析師郭彥麟先前在農曆年後就開始力推諾基亞提高委外代工題材，他近期再將目標價調升至75元，著重題材就是拿下諾基亞高階QWERTY按鍵訂單，顯示從日本廠商搶市占率的效應已發酵。
根據郭彥麟預估，諾基亞占閎暉營收比重將從2008年的16％大幅提高到2009年的24％與2010年的32％，這些從日本廠商轉向訂單大多是中高階產品，對閎暉獲利將是大補丸，2009與2010年每股獲利預估值將分別為6與8.6元。