操盤心法－金融是Q2主流，壓回時持股拉升到七成
2009-04-03 工商時報 【本報訊】
盤勢分析：
美股止跌轉穩，美國房市也透露出初步的量增現象，再加上歐美股市破底期間，亞洲股市的抗跌表現，讓市場的恐慌氣氛大幅降低。台股在農曆年後成為全球的強勢市場，雖然短線面臨5,500點的沈重壓力，指數拉回修正可能提高，不過市場人氣已被激發，預估這種以資金為主軸的行情還可以持續下去。
在低利率資金的泛濫下，只要有好的心理預期就可以吸引資金注入，股市上漲帶動房市成交轉暖，只要美國不出現重大新利空，台灣的投資信心已在緩步增強中。
第一季美股破底期間，台灣電子股領先逆勢上漲。最主要是急單效應配合技術面的跌深反彈。第一季的急單效應讓許多電子公司的月營收逐月成長，股價也步步走高。
但最近指標股聯發科，媒體不斷報導3月營收創新高，股價卻不漲，究其原因是法人預估聯發科第二季營收4月是高點，5、6月走低。這種情形普遍存在於電子業。既然電子股的股價已經反彈到重大壓力區，又遇上基本面進入觀察階段，較佳的策略是等到5月以後看第三季的訂單狀況再作定奪。
其實今年表現最佳的是中國股市，上證指數是很好的領漲指標，對於亞洲其他地區的投資信心，有增強效用。當全球的目光都投向中國的時候，台灣中國收成股的潤泰全領先突破年線，最主要就是中國大潤發的潛力獲得認同。
至於金融股是近期技術面和基本面同時在低檔轉折的類股，應是第二季的主流股。金融股的技術面還有很大的反彈空間，而基本面在央行停止降息後，利差困擾的問題可望暫告一段落，再加上，新光人壽A11館的標售價格可能會高於市場預期。顯示台灣房地產市場並不如想像悲觀。而即將進行的江陳會談金融業開放是主題，可以增加金融股的人氣熱度。
資產配置：長線部位中國收成股是首選，中線部位金融股最具上漲空間。電子股等5月以後觀察第三季訂單狀況再行考慮，目前暫不宜介入。
持股水位：台股4,600點以下底部紮實，指數壓回時可提高持股水位到7至8成。
（作者為禮正投顧總經理）